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文档总结

核心内容

本报告总结了2017年9月6日港股及美股市场的分析与展望，重点分析了三只港股公司（广汇宝信、华晨中国、敏实集团）的表现及前景，同时提及了美股市场动态以及环球市场概况。整体来看，港股市场表现较为疲软，成交量缩降，市场进入“炒股不炒市”的阶段，而美股市场则因地缘政治风险及自然灾害影响出现波动。

主要观点

港股市场分析

• 成交量缩降：港股市场成交量显著缩降至800亿元以下，为两个月来最低，资金流入减弱。
• 大盘稳定性：恒指维持在27500点附近，但潜在波动性风险依然存在。
• 市场情绪：市场呈现“炒股不炒市”的状态，投资者更关注个股而非大盘走势。
• 外部影响：港股易受外围市场波动影响，需警惕美元弱势及地缘政治风险。

公司研究

广汇宝信（01293）

• 业绩表现：2017上半年收入增长44.1%，净利润增长5倍，毛利率微升。
• 业务复苏：新车销售同比增长57%，豪华品牌销量增长显著，售后业务收入增长30.5%。
• 效率提升：通过整合与精细化管理，销售费用率和管理费用率显著下降。
• 未来展望：受益于宝马和捷豹路虎周期，预计未来毛利率和盈利将提升，目标价上调至4.87港元，维持买入评级。

华晨中国（01114）

• 业绩表现：上半年收入增长14%，净利润增长28.2%，轻客业务有所改善。
• 轻客改善：海狮销量增长15.6%，预计轻客业务或可减少亏损，长远有望盈利。
• 宝马周期：华晨宝马销量增长30%，预计2018年X3国产，2019年新3系上市，将推动公司盈利。
• 未来展望：目标价上调至26.30港元，维持买入评级。

敏实集团（00425）

• 业绩表现：上半年收入增长26%，净利润增长30%，订单充足。
• 收入增长：受益于日系和中系客户销量增长，海外业务增长显著。
• 毛利率改善：预计下半年毛利率将恢复至35%，新业务如倒车影像、车载镜头有望推动增长。
• 未来展望：目标价上调至46.53港元，维持买入评级。

关键信息

港股市场

• 恒指表现：恒指连续下跌后进入整理阶段，关键支持位为27500点。
• 资金流动：港股通交易名单更新，可能影响市场情绪。
• 市场操作：市场呈现“炒股不炒市”状态，部分消息题材股出现冲高回落。

美股市场

• 苹果（AAPL）：发行50亿美元债券，用于分红和回购计划，股价微跌。
• 脸书（FB）：计划对WhatsApp收费，推动其商业化。
• 英伟达（NVDA）：与华为合作，共同开发AI云平台。
• 百度（BIDU）：因不正当竞争被判赔大众点评323万。

环球市场

• 地缘政治：朝鲜半岛局势紧张，影响市场情绪。
• 自然灾害：飓风哈维和伊玛影响美国能源市场，油价上涨。
• 金融市场：美国股市因飓风和地缘政治风险下跌，VIX恐慌指数上涨。
• 商品市场：黄金、原油价格上涨，铜价小幅下跌。

公司评论

江西铜业（00358）

• 盈利改善：上半年营业收入增长9%，毛利增长35.7%，净利润增长75.1%。
• 产品价格：全国阴极铜均价上涨28%，毛利率由2.6%升至3.6%。
• 未来展望：铜价预计稳中有升，公司作为龙头将持续受益，下半年增长可期。

公司估值与评级表

其他信息

• 美元指数：美元指数小幅下跌，为92.311，跌幅0.31%。
• VIX指数：恐慌指数VIX上涨20.73%，显示市场情绪偏弱。
• 商品价格：黄金上涨至1345.1美元，原油上涨至48.53美元，铜价小幅下跌至6900美元。

以上是文档的核心内容、主要观点和关键信息的总结。