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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告是中原证券发布的晨会聚焦内容，涵盖了大宗商品、国际市场表现、财经要闻、行业公司点评、重点数据更新以及投资评级等多方面的信息。报告发布日期为2022年01月27日，由分析师周建华撰写。

主要观点与关键信息

大宗商品表现

• 美元指数：最新价为96.00，涨跌幅为0.11%。
• COMEX 黄金：最新价为1848.10，涨跌幅为0.25%。
• NYMEX 原油：最新价为85.17，涨跌幅为1.30%。
• 铁矿石：最新价为776.00，涨跌幅为1.11%。
• 螺纹钢：最新价为4738.00，涨跌幅为-0.08%。
• LME 铜：最新价为9846.00，涨跌幅为1.02%。
• LME 铝：最新价为3095.00，涨跌幅为1.88%。
• CBOT 大豆：最新价为1406.50，涨跌幅为0.21%。
• CBOT 玉米：最新价为619.25，涨跌幅为-0.32%。
• CBOT 小麦：最新价为816.25，涨跌幅为1.84%。
• BDI 指数：最新价为1343.00，涨跌幅为-3.45%。

国际市场表现

• 道琼斯：收盘为34297.73，涨跌幅为-0.19%。
• 标普500：收盘为4356.45，涨跌幅为-1.22%。
• 纳斯达克：收盘为13539.29，涨跌幅为-2.28%。
• 德国DAX：收盘为15123.87，涨跌幅为0.75%。
• 富时100：收盘为7371.46，涨跌幅为1.02%。
• 日经225：收盘为27011.33，涨跌幅为-0.44%。
• 恒生指数：收盘为24289.9，涨跌幅为0.19%。

财经要闻

1. 国税总局：2021年全国一般公共预算收入中税收收入占GDP比重为15.1%，比2020年略降0.1个百分点，比“十二五”末的2015年下降3个百分点。2021年新增减税降费约1.1万亿元，为制造业中小微企业办理缓缴税费2162亿元，为煤电和供热企业办理“减、退、缓”税271亿元。
2. 商务部等6部门：联合印发《关于高质量实施（RCEP）的指导意见》，推动完善外商投资准入特别管理措施（负面清单），落实“十四五”规划部署，在确保国家安全的前提下进一步扩大开放。
3. 财政部：2021年国有企业利润总额为45164.8亿元，同比增长30.1%，两年平均增长12.1%。2021年末，国有企业资产负债率为63.7%，同比上升0.3个百分点。
4. 发改委、商务部：发布《关于深圳建设中国特色社会主义先行示范区放宽市场准入若干特别措施的意见》，支持深圳建设电子元器件和集成电路国际交易中心、推动深港澳保险市场互联互通、放宽数据要素交易和跨境数据业务市场准入。

行业公司点评

医药行业

• 2021年医药生物行业整体上涨11.51%，跑输沪深300 0.47个百分点，行业排名倒数第8。
• 行业估值处于近10年来的相对低位，动态PE为33.32倍。
• 2022年医药行业将关注疫苗、新冠药物、创新药、DRG/DIP医保支付方式改革、中药等方向。
• 推荐关注：智飞生物、沃森生物、康希诺、康泰生物、万泰生物、君实生物、迈瑞医疗、润达医疗、老百姓、益丰药房、一心堂、大参林、健之佳、东阿阿胶、片仔癀。

光伏行业

• 2021年国内光伏新增装机容量约53GW，同比增长9.96%，逼近2017年历史装机高位。
• 分布式光伏装机29.20GW，同比增长88.39%，占比提升至55%。
• 预计2022年国内分布式光伏装机需求旺盛，保持高增趋势。
• 投资建议：关注热场材料、光伏玻璃、一体化组件厂、逆变器领域头部企业。

传媒行业

• 传媒板块在2022年1月17日-21日下跌2.89%，跑输沪深300指数单周涨跌幅4pct。
• 中长期看好传媒板块，政策支持数字化转型，数字经济核心产业增加值目标达到10%。
• 推荐关注：完美世界、三七互娱、吉比特、万达电影、光线传媒、分众传媒、芒果超媒、值得买、中信出版、果麦文化等。

芒果超媒

• 2021年全年归母净利润20.4亿元-21.4亿元，Q4净利润大幅下滑，主要因内容排播减少、小芒电商费用增加、子公司结构调整。
• 2022年内容排播丰富，会员数量有望继续增加。
• 预计2021-2023年EPS分别为1.12元、1.37元、1.53元，PE分别为33.21倍、27.15倍、24.34倍，维持“增持”评级。

创业慧康

• 2021年全年归母净利润3.75-4.69亿元，同比增长12.86%-41.26%。
• 医疗信息化业务增速良好，千万级订单同比增长超过40%。
• 公司布局全面，适合长期关注，预计21-23年EPS分别为0.29元、0.41元、0.56元，PE分别为31.85倍、22.40倍、16.52倍，维持“买入”评级。

赛意信息

• 2021年全年收入18.5-19.9亿元，同比增长33.54%-43.65%。
• 业务向中台和工业软件转型，业绩增长显著。
• 预计21-23年EPS分别为0.62元、0.87元、1.21元，PE分别为48.81倍、35.06倍、25.16倍，首次覆盖并给予“增持”评级。

重点数据更新

• 限售股解禁明细：列出多家公司的解禁数量、总股本、占比、解禁日期等。
• 沪深港通前十大活跃个股：包括东方生物、赣锋锂业、中微公司、君实生物等，列出成交金额、收盘价、涨跌幅等信息。
• 今日新股申购：未提供详细信息。
• IPO信息：粤海集团、坤恒顺维等公司信息，包括发行日期、发行数量、申购上限、发行价格等。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 医药行业：疫情及病毒变异情况超出预期、中美政治风险、国家政策变化风险。
• 光伏行业：全球光伏装机需求不及预期、政策执行力度不及预期、业绩增长不及预期。
• 传媒行业：疫情反复、监管政策收紧、市场竞争加剧、商誉减值风险、产出内容质量不及预期、项目制特点导致业绩波动。
• 芒果超媒：内容排播进度及表现不及预期、内容监管趋严、新业务表现不及预期、宏观环境影响广告主投放意愿、核心演艺人员流失风险。
• 创业慧康：智慧服务和智慧管理推进进度低于预期、疫情影响超出预期。
• 赛意信息：疫情影响超出预期。

总结

本报告全面涵盖了2022年初的市场动态、行业分析及公司点评，重点分析了医药、光伏、传媒等行业的投资机会和风险。通过数据展示和深入分析，为投资者提供了有价值的参考。