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天然橡胶期货周报总结（2021年12月10日）

核心内容

一、市场概况

• 沪胶：本周收盘价为15435元/吨，较上一周上涨715元/吨。
• 20号胶：本周收盘价为12215元/吨，较上一周上涨775元/吨。
• 现货市场：19年国营全乳胶价格为14250元/吨，较上周上涨700元/吨；STR20现货价格为1830美元/吨，较上周上涨30美元/吨。

主要观点

二、多空因素分析

利多因素

• 国内产区陆续停割，云南产区已停割，海南东部产区预计12月中下旬停割。
• 东南亚地区降雨减少，原料产出预期增加。
• 东南亚海运费大幅攀升，预计对后期到港量产生影响，青岛地区天然橡胶累库预期延后。

利空因素

• 泰国南部产区处于供应旺盛期，可能对市场造成压力。
• 轮胎内外销走弱，成品库存走高，12月份外贸订单预计缩减。
• 轮胎厂开工率环比下降，订单情况不乐观，成品库存压力提升。
• 欧美航线海运费上涨，对中国轮胎出口形成压力。

关键信息

三、市场数据

1. 原料价格

• 泰国合艾原料市场：
  • 田间胶水价格：52.5泰铢/公斤，较上周-7泰铢/公斤。
  • 杯胶价格：47.5泰铢/公斤，较上周-1.25泰铢/公斤。
• 云南胶水收购价：13500元/吨，周度变化为0元/吨。
• 海南新鲜胶乳收购价：12000元/吨，周度下降1000元/吨。

2. 基差情况

• 沪胶基差：-1175元/吨，较上周-180元/吨。
• 20号胶基差：-7元/吨，较上周+137元/吨。
• 非标基差：-1525元/吨，较上周+70元/吨。

3. 价差变化

• 全乳胶与越南3L价差：300元/吨，较上周-300元/吨。
• 泰国3号烟片与沪胶价差：2025元/吨，较上周+270元/吨。
• 全乳胶与合成胶价差：600元/吨，较上周-50元/吨。

4. 仓单与开工率

• 沪胶仓单：173210吨，较上周+19280吨。
• 轮胎厂开工率：
  • 半钢胎厂家：63.77%，环比+1.60%。
  • 全钢胎厂家：64.26%，环比+1.28%。

5. 加工利润

• 烟片胶加工利润：32.55元/吨，较上周+66.7美元/吨。
• 标胶加工利润：80.7美元/吨，较上周-38.51美元/吨。

周度观点与策略

• 短期趋势：沪胶短期关注14130元/吨附近的支撑位。
• 交易区间：建议在14130-14600元/吨区间进行交易。
• 市场预期：随着国内产区停割，供应减少，但东南亚供应增加，需关注海运费对到港量的影响。
• 轮胎市场：12月份轮胎厂外贸订单预计缩减，内销终端替换逐步结束，轮胎厂采购可能减缓。

作者信息

• 作者：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984
• Z0013465
• 联系电话：4008-878766

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