20250430-瑞达期货-硅铁市场周报_关税扰动情绪偏弱_需求不足厂家减产_12页_2mb

2025年4月30日硅铁市场周报分析总结：

1. 周度要点：

   • 宏观层面：美国沃尔玛等主要零售商要求恢复发货，新进口关税成本由客户承担；中国钢铁工业协会建议行业减产应对需求下滑，煤炭运销协会强调规范进口秩序以稳定国内价格。
   • 海外经济：世界银行预测2025年全球大宗商品价格将下跌12%，2026年再降5%，标志着疫情后及俄乌冲突驱动的上涨周期结束。
   • 供需关系：铁合金生产利润为负，铁水产量延续回升但受钢材需求疲软拖累；4月河钢75B硅铁招标量1700吨（环比减少183吨），显示市场观望情绪。
   • 成本端：兰炭及电价维持稳定，硅铁生产成本（宁夏5620元/吨、内蒙5680元/吨）环比上涨30元/吨，利润（宁夏-70元/吨、内蒙-130元/吨）进一步下滑。

2. 期现市场动态：

   • 期货持仓量3814万手（环比减227万手），月差48（环比减26）；仓单数量17554张（环比增3267张），宁夏现货价5600元/吨（环比跌80元/吨）。
   • 硅铁基差10元/吨（环比增70），产量和需求数据表明行业处于减产阶段，全国硅铁企业开工率下降148%（周供应989万吨），库存量836万吨（环比降1182%）。

3. 产业链关键数据：

   • 上游：兰炭现货价665元/吨（环比持平），电费维持在0.42元/千瓦时（宁夏、内蒙古）。
   • 中游：铁水产量24435万吨（周增423万吨），但2025年1-2月硅铁出口量同比减少2665%。
   • 下游：钢材需求预期偏弱，行业需通过减产应对压力。

4. 技术与策略分析：

   • 硅铁2506周K线处于60日均线下方，趋势偏空；2505合约操作建议震荡对待。
   • 市场逻辑：供应端受检修影响下降，成本支撑有限，需求端承压，或导致价格波动。

总结：
硅铁市场面临需求疲软与成本压力双重挑战。美国进口关税政策调整及零售商补货需求缓解部分出口压力，但中国市场需求不足促使厂家减产，煤炭行业自律措施进一步影响供应链稳定性。全球经济增长放缓背景下，大宗商品价格预计下行，硅铁价格承压运行。近期期货市场持仓量与月差下行，仓单及现货价格波动显示市场情绪偏弱，而铁水产量回升与库存下降形成矛盾信号。上游成本维持稳定但利润为负，下游钢材需求预期仍弱，短期价格或震荡调整。