20260508-市值风云-悍高集团-001221.SZ-利润四年翻两番_存量焕新潮头立_悍高集团_押注功能五金的价值发现之旅_10页_781kb

�悍高集团：功能五金行业的价值发现之旅

核心内容

悍高集团（001221.SZ）作为A股功能五金行业的首家上市公司，近年来在行业整体低迷背景下实现了业绩的逆势增长。2025年，公司营收达35.95亿元，同比增长25.83%，净利润7.04亿元，同比增长32.39%。2026年一季度延续增长态势，营收与净利润分别同比增长12.54%和11.19%。2025年第四季度营收与净利润双双创下单季历史新高，显示旺季表现强劲。

主要观点

1. 行业增长逻辑清晰

• 家居五金行业：市场规模预计从2023年的2,261.1亿元增长至2028年的3,244.5亿元，复合年增长率达7.6%。
• 行业格局：市场高度分散，集中度低，大市场与小龙头并存，为龙头企业提供了整合机会。
• 功能升级：五金从家具的附属品升级为决定家具体验与价值的关键部件，兼具消费品属性。

2. 业务增长强劲

• 核心板块：基础五金、收纳五金、厨卫五金三大板块2025年均实现超过20%的增速，其中基础五金增长最快，同比增长37.18%，营收占比提升至46.7%，毛利率提升4.96个百分点。
• 产品竞争力：拉篮产品连续三年在主要电商平台销售第一，希勒飞碟3.0转角拉篮是国内首款获得国家发明专利的高端产品，获德国红点设计奖。
• 品牌影响力：中国五金制品协会将其列为行业排名前五的龙头企业，全联家具装饰业商会确认其收纳五金销售额国内第一。

3. 渠道布局立体化

• 线下覆盖：经销商覆盖全国33个省、194个地级市。
• 终端业态：设立19家厨卫原创馆与32家全屋收纳旧改店，增强场景体验与用户转化。
• 渠道多元：云商、电商、直销、海外渠道协同发展，2025年海外收入达3.67亿元，占总营收的10.20%。

4. 智能制造体系领先

• 生产基地：建设四大数字化生产基地，总面积近80万平方米，是亚洲规模最大的家居五金智能制造基地。
• 技术优势：掌握多项核心技术，如多轨迹拉篮转动技术、PVD纳米封油技术等，具备持续创新能力。

关键信息

2025年主要财务数据（单位：亿元）

2025年家居五金行业数据（单位：万件/万套）

总结

悍高集团凭借原创设计、智能制造和全渠道布局，成功实现了从传统家居五金企业向功能五金龙头的转型。在存量翻新与国产替代的双重机遇下，公司展现出强劲的增长动力与行业领导力，未来有望在全球家居五金市场中发挥更大作用。