20160110-中国银河-中小盘周报_熔断暂停市场情绪暂稳_CES持续催化无人驾驶_23页_1mb

银河中小盘周报总结（2016年01月10日）

核心内容

2016年1月4日至10日期间，A股市场经历剧烈波动，主要指数均出现大幅下跌。其中，上证综指跌幅达9.97%，创业板指跌幅高达17.14%。熔断机制成为市场恐慌的催化剂，但并非根本原因。市场暴跌主要由人民币贬值趋势、大股东解禁、注册制改革不确定性以及美联储政策变动等多重因素导致。监管部门暂停熔断机制，并出台减持新规及延迟注册制改革启动时间，以稳定市场情绪。预计2016年第一季度A股将逐步企稳，进入慢牛行情。

主要观点

• 市场情绪与政策应对：熔断机制引发市场心理性恐慌，导致风险偏好下降。暂停熔断机制和出台减持新规有助于缓解市场压力，稳定投资者情绪。
• 市场展望：16年开年没有出乎意料的大利空，股市有望反弹，但短期内难见报复性反弹，需在逐步企稳与流动性恢复中实现慢牛行情。
• 主题投资建议：重点关注高送转、新能源汽车、国防军工等板块。其中，新能源汽车受益于充电桩标准的出台及政策催化，有望延续高景气；国防军工因改革推进，或成市场热点。
• CES2016影响：CES2016聚焦虚拟现实、智能家居和无人驾驶三大主题，推动相关技术发展。无人驾驶领域中，高精地图和激光雷达技术将优先受益，建议关注四维图新和巨星科技。

关键信息

一、A股市场表现

• 上证综指周跌幅9.97%，报收3186.41点。
• 深成指周跌幅14.02%，报收10888.91点。
• 中小板指周跌幅14.22%，报收7200.30点。
• 创业板指周跌幅17.14%，报收2248.99点。
• 融资融券余额连续四日下跌，反映市场情绪紧张。

二、市场驱动因素

• 人民币贬值：近期人民币对美元汇率中间价跌幅扩大，市场预期一致，叠加美元走强，人民币仍有下行压力。
• 政策调整：证监会暂停熔断机制，出台减持新规，延迟注册制改革启动时间，以稳定市场信心。
• 市场主题：高送转成为资金净流入最多的板块，但其超额收益空间有限。新能源汽车、国防军工、无人驾驶成为关注重点。

三、CES2016亮点

• 虚拟现实：参展商数量达40余家，行业增速惊人，预计2020年全球VR/AR市场规模将达1500亿美元。
• 智能家居：三星、英特尔、博世等科技巨头推出新一代产品，预计未来五年全球市场规模将达680亿美元。
• 无人驾驶：奔驰、宝马、奥迪等车企推出无人驾驶汽车，NVIDIA发布新一代自动驾驶平台，Velodyne推出低成本激光雷达，推动无人驾驶技术发展。

四、行业与个股表现

• 行业涨跌幅：除煤炭行业外，其他行业均下跌，计算机、传媒、创业板跌幅最大。
• 个股涨跌幅：天目药业、华菱钢铁、帝龙新材等个股涨幅居前，中瑞思创、双塔食品、海南瑞泽等个股跌幅较大。

五、港股与美股市场动态

• 港股表现：恒指周跌6.67%，国指周跌8.44%。部分个股如卓亚资本、乐游科技控股涨幅显著。
• 美股表现：道琼斯指数周跌6.19%，标普500指数周跌5.96%，纳斯达克指数周跌7.26%。部分中概股如上为集团、第九城市涨幅显著。

投资建议

• 重点关注：在高精地图领域有技术和资质优势的四维图新，在激光传感器上有先发布局优势的巨星科技。
• 谨慎推荐：部分前期滞涨的绩优及高成长股，以及在新能源汽车和国防军工领域有发展潜力的个股。

分析师信息

• 杨华超：电话 (8621) 20252681，邮箱 yanghuachao@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130512050003
• 戴卡娜：电话 (8621) 20252643，邮箱 daikana@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130512080002
• 张熙：电话 (8610) 83574030，邮箱 zhangxi_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514050001
• 特别鸣谢：陶亦然，邮箱 taoyiran@chinastock.com.cn，执业证书编号 S1050115010014
• 实习生：贾靖

行业及个股分析

• 行业表现：煤炭、钢铁、银行等行业涨幅居前，计算机、传媒、创业板跌幅最大。
• 概念表现：次新股指数、沪港通50指数跌幅最小，智能穿戴指数、网络安全指数、生物识别指数跌幅最大。
• 个股表现：天目药业、华菱钢铁、帝龙新材等个股涨幅较大，中瑞思创、双塔食品、海南瑞泽等个股跌幅显著。

市场动态

• 人民币贬值：市场预期一致，短期内人民币对美元仍有下行压力。
• 政策调整：证监会暂停熔断机制，出台减持新规，延迟注册制改革启动时间。
• CES2016影响：推动虚拟现实、智能家居、无人驾驶等技术发展，带来投资机会。

重点公司盈利预测

• 云意电气：主业为汽车整流器、调节器，进口替代趋势明显，募投产能逐步投产，业绩弹性大。
• 当升科技：专注于新能源汽车电池材料，业绩稳步增长，具备核心技术优势。

结论

综上所述，2016年开年A股市场剧烈波动，主要由多重因素共同作用，但政策调整有望稳定市场情绪。CES2016推动无人驾驶、虚拟现实等技术发展，带来新的投资机会。建议投资者关注新能源汽车、国防军工及高精地图、激光雷达等板块，同时注意市场风险，选择绩优及高成长股进行投资。