20250612-群益证券-伟创电气-688698.SH-公司联合机器人产业链公司_加速布局灵巧手赛道_3页_384kb

公司基本信息：公司股票代码为688698，所属产业为电气设备。当前A股市价56元(目标价72元)，总市值970亿。每股净值9.93元，市净率4.62倍。2025Q1收入同比增长182%，其中变频器和伺服系统收入分别增长180%和98%。

核心业务与新布局：

1. 主要聚焦运动控制、变频、伺服系统业务，占营收63.1%、30.2%
2. 加码布局机器人业务，推出全场景机器人动力解决方案
3. 与科达利、银轮股份等合资成立"依智灵巧"公司，投资2000万元获得40%股权，主要研发具身智能机器人的核心零部件灵巧手

财务与盈利预测：
2025-2027年净利润预期为30亿、35亿、43亿元，增长率分别为22%、18%、22%。对应当前股价PE为32倍，2026年PE降至27倍，2027年进一步降至23倍。维持投资"买进"评级，不排除上调空间。

风险提示：行业竞争加剧、贸易战风险、人形机器人业务不及预期