20250702-江海证券-医药生物行业_2025措施标志着我国创新药支持政策正式迈入2.0阶段或将激活创新药产业链新一轮的机遇_4页_379kb

创新药支持政策升级至2.0阶段总结

政策核心升级

• 2025措施标志着创新药支持政策从"框架性支持"转向"精准化突破"，构建了"研发-准入-使用-支付"全链条政策闭环。
• 关键创新包括医保数据赋能研发、商业保险扩创新药投资、支付端增设商保创新药目录，以及国际协同促进出海。

工业影响

• 政策加速创新药审评审批，2024年创新驱动上市加速；市场规模2024年超过1.3万亿元，预计2025年增速保持12%-15%。
• 技术突破如双抗、ADC药物、AI研发和基因治疗推进行业高质量发展。

投资建议

• 重点关注三类企业：全球化布局公司（如百济神州、信达生物）、AI驱动平台（如药明康德、泰格医药）、细分领域创新标兵（如美诺华、众生药业）。

风险提示

• 政策执行不及预期、市场竞争加剧、研发投入不足、地缘政治风险、医保谈判波动等。