20160118-东北证券-新能源汽车产业链资讯-第3期_31页_1mb

报告摘要

新能源汽车产业链资讯-第3期总结

核心内容

2016年1月18日发布的新能源汽车产业链资讯第3期，主要分析了新能源汽车板块在上周的表现，并对相关政策、公司公告及行业动态进行了跟踪。整体来看，市场表现低迷，但部分上游原材料个股出现反弹。报告指出，尽管动力电池板块受补贴退坡和审核趋严影响，但新能源乘用车的景气度持续上升，三元材料、BMS和Pack作为其中景气最高的细分领域，有望成为下一轮行情的领头羊。同时，报告提醒投资者需保持谨慎，因部分优质个股出现布局机会。

主要观点

市场表现：上周新能源汽车板块整体表现较差，但上游原材料板块涨幅显著，领涨个股包括多氟多（22.19%）、天齐锂业（20.48%）和天赐材料（12.71%）；而领跌个股如云意电气（-26.72%）、康盛股份（-26.21%）和大富科技（-26.15%）。
板块估值：新能源客车板块估值相对较低，其他板块估值普遍较高，其中电解液板块估值最高（1009.42倍），隔膜板块次之（861.48倍），上游原材料板块（132.08倍）也显著高于市场整体。
行业动态：新能源乘用车市场持续上行，而纯电动客车销量预计环比下滑。部分企业如福田欧辉发布“十三五”规划，目标为3.2万辆；北汽新能源在底特律设立研发中心，并计划在西班牙成立第四家研发中心。
政策动向：国内多个地区出台了新能源汽车推广政策，如重庆要求新建住宅100%配备充电基础设施，广西将新能源汽车推广与油补挂钩，未完成任务将被扣减油补资金。

关键信息

国内外行情回顾

国内：
- 上游原材料板块周涨跌幅为4.58%，跑赢沪深300指数11.81个百分点。
- 电池板块周涨跌幅为-1.99%，跑赢沪深300指数5.23个百分点。
- 电解液板块周涨跌幅为-2.13%，跑赢沪深300指数5.1个百分点。
- 正负极材料板块周涨跌幅为-11.05%，跑输沪深300指数3.82个百分点。
- 充换电系统板块周涨跌幅为-11.58%，跑输沪深300指数4.36个百分点。
- 动力系统板块周涨跌幅为-10.62%，跑输沪深300指数3.4个百分点。
- 汽车电子板块周涨跌幅为-9.65%，跑输沪深300指数2.43个百分点。
- 燃料电池板块周涨跌幅为-8.70%，跑输沪深300指数1.48个百分点。
- 新能源乘用车板块周涨跌幅为-3.02%，跑赢沪深300指数4.21个百分点。
- 新能源客车板块周涨跌幅为-7.45%，跑输沪深300指数0.23个百分点。
海外：
- 燃料电池板块加权平均涨跌幅为-5.36%。
- 锂电池板块加权平均涨跌幅为-6.05%。
- 电动汽车板块加权平均涨跌幅为-6.78%。
- 领跌个股包括MOBILEYE NV（-22.61%）、FUELCELL ENERGY INC（-19.97%）和美国先进电池科技（-18.16%）。

政策及公司公告

国内政策：
- 《车用动力电池回收利用拆解规范》和《车用动力电池回收利用余能检测》通过审定，规范了动力电池的回收和检测流程。
- 《中国电动汽车标准化路线图》通过审查，明确了2015年至2025年的标准化工作计划。
- 重庆市发布《加快电动汽车充电基础设施建设实施方案》，要求新建住宅100%配备充电设施，公共场所按10%比例建设充电基础设施。
- 西安市继续执行新能源汽车优惠政策，个人购买新能源汽车可享受10000元/辆财政补贴。
- 工信部发布首批新能源汽车推荐目录，包含247款车型。
广西政策：
- 广西将新能源汽车推广与油补挂钩，未完成推广目标的市将被扣减油补资金。