20231022-国海证券-奥特维-688516.SH-2023三季报点评_业绩持续高增_在手订单充足_5页_333kb

总结

公司业绩

• 2023前三季度收入同比增长76.74%
• 归母净利润同比增长79.52%
• 新签订单增长率75.93%，在手订单增长率76.34%
• 订单充足，业绩增长基础稳固

财务状况

• 毛利率36.72%，同比下降23.2pct
• 净利率20.08%，同比略升0.31pct
• 研发投入大幅增加3880%，推动技术布局
• 期间费用率下降，销售费用等控制有效

投资评级

• 维持“买入”评级
• 收入预测：2023-2025年为58.65亿、83.18亿、105.82亿元
• 归母净利润预测：114.5亿、160.4亿、200.9亿元
• 当前PE预测18.09倍，预计降至12.91倍和10.30倍

风险提示

• 下游扩产不及预期
• 新技术渗透率不达预期
• 市场竞争加剧
• 其他风险包括客户集中度、汇率波动和应收账款等