> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜油期货上涨总结 ## 核心内容 近期，国内菜油期货价格因市场对26/27年度全球菜籽减产的担忧而大幅上涨。截至2026年6月3日日盘，菜油2609合约上涨3.94%，收于10353元/吨。现货价格也同步上涨，达到10300-11370元/吨。 ## 主要观点 1. **减产预期推升价格** 三大主产国（欧洲、加拿大、澳大利亚）均出现26/27年度菜籽减产的预估，导致全球菜籽供应紧张，刺激菜油价格强势上涨。 2. **各主产国减产原因** - **欧菜籽**：受晚期霜冻及部分地区降雨不足影响，产量预期下调。 - **加菜籽**：草原三省低温积水严重，播种进度为历年最慢，且播种面积仅同比增长1%。 - **澳菜籽**：主产区未来三个月干旱少雨，预计产量同比下降19.5%。 3. **全球供需格局变化** 新年度全球菜籽产量预计大幅减少，供需关系趋紧，推动菜油价格走高。 4. **国内供应压力显现** 尽管国际市场上涨，国内6-8月菜籽大量到港，预计到港量为52、45、45万吨，导致菜系供应压力依然存在，限制了菜油期价的进一步上涨空间。 5. **市场走势展望** 短期内菜油期货走势偏强震荡，但需警惕高位回调风险。后续应重点关注主产国天气、播种情况及中东局势对市场的影响。 ## 关键信息 - **期货价格**：菜油2609合约上涨3.94%，收于10353元/吨。 - **现货价格**：上涨220元/吨，达10300-11370元/吨。 - **全球产量预期**： - 加拿大：预计下降11.96%，至1920万吨。 - 澳大利亚：预计下降19.5%，至618.1万吨。 - **国内到港预期**：6-8月预计到港52、45、45万吨，供应压力持续。 - **策略建议**：谨慎追涨，关注菜豆、菜棕价差走缩的机会。 - **风险提示**：市场存在不确定性，建议交易者谨慎操作。 ## 总结 综上所述，当前菜油期货价格上涨主要由全球三大主产国菜籽减产预期驱动，但国内菜籽集中到港将对供应形成支撑，限制价格进一步上行。投资者应密切关注天气变化、播种进度及地缘政治因素，以应对可能的回调风险。