20250824-金元证券-计算机行业周报_H20停产_国内AI芯片公司大受追捧_13页_923kb

计算机行业周报摘要（2025年8月24日）

由于中美监管问题，英伟达停止了H20芯片在中国市场的生产。代工厂商已暂停H20芯片的生产工作。尽管这款芯片优化了推理表现并曾是英伟达进入中国市场的关键，但出于安全风险担忧，中国监管层已建议国内企业谨慎采购H20。

原定为中国市场设计的下一代芯片B30A基于Blackwell架构，性能优于H20，计划于2025年9月提供样片。但该芯片能否进入中国市场仍存在高度不确定性，取决于中美双方的监管审批。

在此背景下，中国市场加快了对国产AI芯片的采用，并加大了对华为、寒武纪等本土半导体公司的支持力度。此外，公共数据中心采购更多国产芯片的政策导向，进一步压缩了外资品牌的市场份额。

本周计算机行业指数上涨7.93%，显著跑赢沪深300指数（3.75个百分点）。AI芯片成为市场热点，相关个股表现强劲，如御银股份、指南针等涨幅居前。电子和通信行业也与计算机行业一起，成为市场重点关注的TMT领域。

分析师维持“增持”的投资评级，建议投资者关注AI芯片（如国产替代潜力）、光模块（CPO）、计算机服务器相关个股（如浪潮信息、中科曙光、工业富联）等方向。

风险因素包括：宏观刺激政策不及预期、境外针对性制裁措施、中美欧地缘关系紧张等。

分析师：周强
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