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市场研报总结：贵金属期货周报 2021年10月22日

一、核心内容概述

本周贵金属市场呈现分化走势，沪金主力表现偏弱，而沪银主力震荡走高，触及一个月高位。整体来看，贵金属价格受到多重因素影响，包括宏观经济数据、美联储政策预期以及美元指数波动等。

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美国9月工业生产创七个月最大降幅。
• 美联储褐皮书显示美国经济增长放缓。
• 瑞银上调2022年6月底黄金预测至1650美元/盎司，并预计12月底为1600美元/盎司。
• 美元指数延续下滑，对金银形成提振。

利空因素：

• 美国9月零售销售环比增加0.7%，高于预期。
• 美国上周首申人数29万人，低于市场预期。
• 美国9月成屋销售超预期，但房价涨幅放缓。

3. 周度观点策略总结

• 沪金：走势偏弱，建议在370元/克之上逢低多，止损参考368元/克。
• 沪银：震荡走高，建议暂时观望。

二、市场数据与图表分析

1. 贵金属期货走势

• 沪金：周内净多持仓走弱，期金价格外强内弱。
• 沪银：周内净多持仓走强，银价表现坚挺。
• 技术指标：
  • 期金周线MACD绿柱缩窄，KDJ指标拐头向上。
  • 期银日线KDJ指标拐头向下。

2. 贵金属库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存由3210千克减至3102千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2113329千克增至2175521千克。

3. 基差与价差分析

• 黄金基差：由上周-1.29扩至-1.82。
• 白银基差：由上周-50缩至-24。
• 黄金跨期价差：由7.44缩至1.18。
• 白银跨期价差：由85缩至10。

4. 贵金属与美元指数相关性

• 黄金：美元指数回调，金价小涨。
• 白银：美元指数回调，银价走强。

三、展望与建议

1. 下周展望

• 流动性拐点预期不改，美元指数跌势或缓和。
• 金银上行空间有限，受美联储Taper及加息预期压制。

2. 操作建议

• 沪金主力：可考虑在370元/克之上逢低多，止损参考368元/克。
• 沪银主力：建议暂时观望，等待进一步信号。

四、免责声明

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