> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 沪胶周报总结：多头平仓期价走低 ## 核心内容概述 本周沪胶期货价格因多头平仓而大幅下跌，主要受到多方面因素的影响。首先，东南亚产区天气改善，促进了割胶工作的开展，导致新胶供应增加。同时，原油价格下跌也对现货价格形成压制，使得整体市场情绪偏弱。此外，美国通胀数据偏高引发市场对美联储可能收紧货币政策的担忧，进一步加剧了市场的不确定性。从库存数据来看，青岛港口总库存连续两周累库，轮胎企业成品库存积压明显，而原料橡胶库存维持在较低水平，显示市场仍处于去库存阶段。 ## 主要观点 - **供需关系变化**：东南亚产区天气有利，新胶产出加速，叠加原油价格下跌，导致现货报价震荡走低。 - **货币政策预期**：美国通胀数据偏高，市场担忧美联储可能收紧货币政策，对橡胶期货形成压力。 - **库存持续累库**：青岛港口保税库和一般贸易库库存双增，实现连续两周累库，表明市场供应压力加大。 - **轮胎企业库存状况**：轮胎企业成品库存积压明显，但原料库存维持在刚需水平，企业主动降库存以规避价格风险。 - **国内产量增长**：中国5月外胎产量同比增加4.6%，显示国内橡胶制品需求有所回暖。 - **全球产量与消费预期**：2026年全球天然橡胶总产量预计增长2.4%，消费量预计增长1.3%，整体市场供需趋于平衡。 ## 关键信息 ### 1. 东南亚产区天气与产量 - 泰国南部产区受雨水影响，但东北部天气良好，割胶工作顺利。 - 印尼和越南天气好转，新胶产出加速。 - 原料供应增加与原油价格下跌共同导致现货价格疲软。 ### 2. 青岛港口库存 - 截至6月21日当周，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量为68.36万吨，环比增幅0.3%。 - 保税区库存8.55万吨，增幅1.2%；一般贸易库存59.8万吨，增幅0.17%。 - 库存连续两周累库，显示市场供应压力上升。 ### 3. 国内橡胶轮胎产量 - 2026年5月中国外胎产量为10730.9万条，同比增加4.6%。 - 1-5月累计产量同比增长1.9%，至5.0171亿条，显示行业逐步恢复。 ### 4. 全球市场动态 - 2026年5月全球天然橡胶产量为99.7万吨，同比下滑4.7%。 - 5月全球橡胶消费量为131万吨，同比提升4.6%。 - 全球预计2026年天然橡胶产量增长2.4%，消费量增长1.3%，供需格局趋于平稳。 ### 5. 欧盟乘用车销量 - 2026年5月欧盟乘用车销量同比增长3.2%，至955,013辆。 - 累计销量同比增长4%，表明欧洲市场开局良好，对橡胶消费有积极影响。 ## 后市关注重点 1. **东南亚产区天气变化**：若天气持续良好，新胶供应将增加，现货价格可能继续疲软；若天气不利，则可能支撑价格。 2. **国内外汽车与轮胎产业产销情况**：关注汽车销量及轮胎需求变化，这对橡胶消费具有重要影响。 3. **青岛库存与轮胎厂开工率**：库存变化和开工率是判断市场供需的重要指标，需持续跟踪。 ## 风险提示 - 市场价格波动受多重因素影响，包括天气、原油价格、货币政策及行业需求。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并谨慎决策。 ```