20250609-中邮证券-高频数据跟踪_物价边际回暖_航运指数上行_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为中邮证券研究所发布的《弱资质城投如何骑乘？——信用周报20240603》的后续更新，聚焦于近期高频经济数据的跟踪分析，涵盖生产、需求、物价、物流等多个方面，并提出短期关注重点及风险提示。

主要观点

• 生产方面：整体呈现稳中有降趋势，焦炉、高炉、轮胎开工率下降，而石油沥青和化工行业开工率回升。
• 需求方面：房地产市场边际改善，30城商品房成交面积连续四周增长，100城土地供应面积连续三周回升。同时，电影票房和汽车销售数据也有所增长。
• 物价方面：原油、焦煤价格低位上行幅度较大，铜、铝、锌、螺纹钢价格均上涨，但农产品价格整体下降。
• 物流方面：地铁客运量下降，城市拥堵情况有所缓解，航班量也出现减少趋势。

关键信息

1. 生产数据

• 钢铁行业：

  • 焦炉产能利用率下降0.15pct至74.93%；
  • 高炉开工率下降0.31pct至83.56%；
  • 螺纹钢产量减少7.05万吨，库存下降1.6万吨。

• 石油沥青：

  • 开工率升高3.6pct至31.3%。

• 化工行业：

  • PX开工率升高4.91pct至86.61%；
  • PTA开工率升高6.1pct至82.74%。

• 汽车轮胎：

  • 全钢胎开工率下降1.33pct至63.47%；
  • 半钢胎开工率下降4.39pct至73.86%。

2. 需求数据

• 房地产市场：

  • 30城商品房成交面积连续四周增长，达212.62万平方米；
  • 10城商品房存销比下降至80.81；
  • 100城土地供应面积连续三周回升至1925.23万平方米；
  • 住宅类用地成交溢价率下降至5.47。

• 电影票房：

  • 6月1日当周全国电影票房总收入为48000万元，环比增加2.35亿元。

• 汽车销售：

  • 5月31日当周，全国乘用车厂家日均零售销量增加3.45万辆；
  • 日均批发销量增加8.07万辆。

• 航运指数：

  • SCFI（上海出口集装箱运价指数）上涨8.09%，至2240.35点；
  • CCFI（中国出口集装箱运价指数）上涨3.34%，至1154.98点；
  • BDI（波罗的海干散货指数）大幅上涨15.16%，至1633点。

3. 物价数据

• 能源价格：

  • 布伦特原油价格上涨4.02%至66.47美元/桶；
  • 焦煤期货价格上涨5.06%至779元/吨。

• 金属价格：

  • LME铜上涨1.83%至9670.5美元/吨；
  • LME铝上涨0.12%至2451.5美元/吨；
  • LME锌上涨1.25%至2662.5美元/吨；
  • 国内螺纹钢期货价格上涨0.64%至2982元/吨。

• 农产品价格：

  • 农产品批发价格200指数下降0.66%；
  • 猪肉、鸡蛋价格下降，蔬菜价格略有上升，水果价格下降。

4. 物流数据

• 地铁客运量：

  • 北京地铁七日均值减少74万人次，周变动幅度为-7.38%；
  • 上海地铁七日均值减少136万人次，周变动幅度为-12.9%。

• 航班量：

  • 国内（不含港澳台）执行航班量减少125.14架次，周变动幅度为-0.98%；
  • 国内（港澳台）执行航班量减少0.57架次，周变动幅度为-0.17%；
  • 国际航班量减少23.86架次，周变动幅度为-1.39%。

• 城市拥堵指数：

  • 一线城市高峰拥堵指数持续回落，近七天移动均值为1.6，周变动幅度为-10.12%。

短期关注重点

• 政策落地：新一轮稳增长刺激政策的实施效果；
• 房地产市场：房地产市场恢复情况；
• 美国关税政策：美国关税政策变动对市场的影响。

风险提示

• 政策效果不及预期：刺激政策可能未能达到预期效果；
• 流动性超预期收紧：市场流动性可能突然收紧，影响资金面。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期个股涨幅20%以上）、增持（预期个股涨幅10%-20%）、中性（预期个股涨幅-10%-10%）、回避（预期个股涨幅-10%以下）；
• 行业评级：强于大市（预期行业涨幅10%以上）、中性（预期行业涨幅-10%-10%）、弱于大市（预期行业涨幅-10%以下）；
• 可转债评级：推荐（预期涨幅10%以上）、谨慎推荐（预期涨幅5%-10%）、中性（预期涨幅-5%-5%）、回避（预期涨幅-5%以下）。

分析师声明

• 分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系；
• 报告结论基于独立判断，不受其他部门或利益相关方影响。

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