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证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年11月28日，主要聚焦于轻工行业、主要市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券交易数据、新股发行动态以及本周限售股解禁明细等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资参考。

主要观点

轻工行业

• 纸浆期货上市首日跌停：我国纸浆行业首个期货合约产品在上海期货交易所上市交易，首日出现跌停，对纸浆价格短期偏空。
• 纸浆期货影响：纸浆期货的推出理论上有助于价格发现和信息反应，但因漂针浆主要依赖进口、信息透明度低、供应集中度高，市场初期可能出现定价不合理的情况，需关注海外价格、厂开工、运输情况及人民币汇率等指标。
• 未来浆价预测：从供需角度看，2018-2020年上半年行业仍处于供过于求状态，预计木浆价格将面临压力，对纸企盈利能力形成拖累。

主要市场指数表现

• 沪深300指数收盘为3,137.24，周涨幅为-0.13%，年初至今跌幅为-22.17%。
• 上证综指收盘为2,574.68，周涨幅为-0.04%，年初至今跌幅为-22.15%。
• 深证成指收盘为7,635.16，周涨幅为0.25%，年初至今跌幅为-30.84%。
• 中小板指收盘为5,027.11，周涨幅为0.12%，年初至今跌幅为-33.46%。
• 创业板指收盘为1,315.43，周涨幅为0.83%，年初至今跌幅为-24.95%。
• 国外指数方面，道琼斯工业指数周涨幅为1.46%，标普500指数周涨幅为1.55%，纳斯达克指数周涨幅为2.06%，年初至今涨幅为2.59%。
• 伦敦富时100指数周涨幅为1.20%，年初至今跌幅为-8.59%。
• 日经225指数周涨幅为0.64%，年初至今跌幅为-3.57%。
• 香港恒生指数周涨幅为-0.17%，年初至今跌幅为-11.99%。

大宗商品价格

• 波罗的海航运指数：收盘为1,217.00，净涨跌为124.00。
• NYMEX原油：收盘为51.6，净涨跌为1.21。
• COMEX黄金：收盘为1228.8，净涨跌为5.40。
• LME铝：收盘为2214，净涨跌为0.00。
• LME铜：收盘为7109，净涨跌为0.00。
• CZCE动力煤：收盘为602.8，净涨跌为5.80。
• DCE焦炭：收盘为2080，净涨跌为-35.00。
• SHFE螺纹钢：收盘为3246，净涨跌为-307.00。
• CBOT黄豆：收盘为864.6，净涨跌为-16.00。
• CBOT小麦：收盘为513.4，净涨跌为7.00。
• CBOT玉米：收盘为368，净涨跌为-2.20。

外汇商品价格

• 美元指数：收盘为97.08，净涨跌为0.18。
• 美元/人民币：收盘为6.9463，净涨跌为0.001。
• 欧元/人民币：收盘为7.8715，净涨跌为-0.0037。
• 欧元/美元：收盘为1.13266，净涨跌为-0.0005。
• 美元/日元：收盘为113.565，净涨跌为0.675。
• 英镑/美元：收盘为1.2807，净涨跌为0.0006。
• 美元/港币：收盘为7.8232，净涨跌为-0.0021。

关键信息

融资融券交易数据

• 2018-11-26：沪深两融余额为7,757.34亿元，融资余额为7,677.78亿元，融券余额为79.56亿元。
• 2018-11-23：沪深两融余额为7,764.82亿元，融资余额为7,688.06亿元，融券余额为76.75亿元。
• 2018-11-22：沪深两融余额为7,822.04亿元，融资余额为7,739.17亿元，融券余额为82.87亿元。
• 2018-11-21：沪深两融余额为7,817.96亿元，融资余额为7,737.07亿元，融券余额为80.89亿元。
• 2018-11-20：沪深两融余额为7,814.93亿元，融资余额为7,733.50亿元，融券余额为81.43亿元。

新股发行动态

• 爱朋医疗（300753）：网上申购日为20181204。
• 华培动力（603118）：网上申购日为20181206。
• 紫金银行（601860）：发行股数为36,608.89万股，发行价为3.14元。

本周限售股解禁明细

• 吉峰科技（300022）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为277.44万股，占流通A股比例为0.77%。
• 迦南科技（300412）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为118.83万股，占流通A股比例为0.46%。
• 华发股份（600325）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为19,008.00万股，占流通A股比例为9.93%。
• 凌云股份（600480）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为8,921.93万股，占流通A股比例为24.67%。
• 吉药控股（300108）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为1,200.00万股，占流通A股比例为1.89%。
• 广泽股份（600882）：解禁日期为2018-11-26，解禁数量为79.20万股，占流通A股比例为0.20%。
• 神州长城（000018）：解禁日期为2018-11-27和2018-11-28，解禁数量为9,847.56万股，占流通A股比例为13.06%。
• 华策影视（300133）：解禁日期为2018-11-27和2018-11-29，解禁数量为17,486.34万股，占流通A股比例为11.06%。
• 桐昆股份（601233）：解禁日期为2018-11-29，解禁数量为9,722.22万股，占流通A股比例为5.76%。
• 豪能股份（603809）：解禁日期为2018-11-29，解禁数量为4,485.60万股，占流通A股比例为120.13%。
• 其他公司：如香飘飘、健盛集团、伟明环保等均有不同比例的限售股解禁。

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 西南证券股份有限公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
• 本报告所采用数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解。
• 报告仅供专业投资者使用，非专业投资者应谨慎使用。
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