20180204-山西证券-中央一号文件解读_由点及面_乡村振兴全面开启_10页_596kb

乡村振兴战略与投资机会分析总结

核心内容

2018年中央一号文件以“乡村振兴战略”为主题，标志着农村工作进入全面统筹管理的新阶段。该文件与十九大、中央经济工作会议及中国农村工作会议一脉相承，是农业供给侧改革的延续与深化，强调产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求。文件不仅聚焦农村经济发展，还涉及政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设，体现出国家对农村发展的全方位重视。

主要观点

• 政策延续性：乡村振兴战略是十九大提出的重要政策，中央一号文件作为年度重点文件，体现了政策的连续性和系统性。
• 由点及面：相较于以往只关注农村经济发展，今年文件强调全面管理农村工作，包括经济、政治、文化、社会、生态及党建等多方面。
• 五大主线：建议从精准扶贫、农业供给侧改革、农村金融、环保和农村土地制度改革五条主线寻找投资机会。

关键信息

1. 精准扶贫

• 精准扶贫是乡村振兴的重要组成部分，2020年前的核心任务是实现精准脱贫。
• 仍有约3046万人口未脱贫，将带来大众消费品的增量需求和消费升级。
• 建议关注行业：服装、调味料等必需消费品行业。

2. 农业供给侧改革

• 以“调结构、提品质、促融合、去库存、降成本、补短板”为核心任务。
• 有助于改善蔬菜、猪肉等产品的供求矛盾，提高高附加值农产品的价格和规模。
• 建议关注行业：农林牧渔行业。

3. 农村金融

• 国家将加大农村资金支持力度，出台更多优惠政策。
• 鼓励金融机构发展普惠金融，支持农村发展。
• 建议关注标的：普惠金融占比较大的金融机构。

4. 农村环保

• 强调绿色发展，落实生态保护红线，推动山水林田湖草系统治理。
• 需要加大农村环境治理力度，特别是水环境和土壤修复。
• 建议开发农业生态产品，发展农村生态旅游、河湖湿地观光、特色小镇等。
• 建议关注行业：环保企业。

5. 农村土地制度改革

• 全面推进农村承包地确权，坚持“三权分置”，维护承包权，放活经营权。
• 2018年试点县增加至300个，新增171个，同时选择50个地市和个别省份进行整省整市试点。
• 目标是到2021年底基本完成农村集体产权制度改革。
• 建议关注行业：土地流转、规模化养殖、种业等。

投资机会分析

农林牧渔行业表现

• 2004-2017年数据显示，中央一号文件发布后，农林牧渔板块获得超额收益的概率较高。
• 一周内：71.43%
• 半月内：50%
• 一月内：64.29%
• 平均超额收益分别为：0.94%、0.84%、2.32%

重点板块

• 土地流转：推动农业适度规模经营，支撑现代农业发展。
• 种植链：种业是提高农业效率和竞争力的关键。
• 规模化养殖：环保政策促使散户退出，猪周期平滑，估值和盈利有望提升。

关注标的

特别声明

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