北斗卫星导航行业：2020年最闪耀的那颗星-20200108-东兴证券-38页_1mb

报告摘要

北斗卫星导航系统是中国自主研发的全球卫星导航系统，2020年实现全球组网，标志着北斗三号系统全面部署完成。该系统不仅提供定位、导航和授时服务，还推动了高精度定位技术的创新与应用。北斗与物联网、云计算、5G等技术融合，成为推动行业发展的关键动力。

全球市场增长迅速：
- GNSS市场预计在2029年达到3250亿欧元，年复合增长率约为8%。
- 接收设备出货量从2019年的18亿台增长至2029年的28亿台，其中消费级市场以手机和可穿戴设备为主导。
- 交通运输是GNSS设备和应用增速最快的市场，预计未来十年装机量将超过100亿部。
- 无人机、通用航空、航海等新兴市场具有广阔的发展前景。
北斗系统发展迅速：
- 北斗三号系统预计在2020年完成全球组网，提供更高精度的定位服务。
- 增强系统与高精度定位技术的实现将提升北斗在多个领域的应用能力。
- 北斗系统将推动“十四五”期间的军品大规模换装，预计相关市场空间达百亿。
产业链结构与产值分布：
- 2018年北斗产业链中游产值占比最高（47.5%），下游产值增长最快（41.6%）。
- 上游基础产品（芯片、天线、板卡等）产值占比为10.9%，其中芯片和天线是核心部分。
- 国产化替代趋势明显，国内厂商在关键基础设施和军品市场中占据主导地位。
行业驱动力：
- 国产化和北斗三号军品换装是推动国内GNSS行业发展的主要驱动力。
- 北斗系统在多个领域（交通、海事、电力、农业等）实现“标配化”发展。

GNSS市场：
- 全球GNSS市场收入预计从2019年的1500亿欧元增长至2029年的3250亿欧元。
- 接收设备的出货量预计从18亿台增长至28亿台，其中价格低于5欧元的设备占比超过90%。
- 增值服务收入将超过全球GNSS总收入的一半。
北斗系统：
- 北斗三号系统预计在2020年完成全球组网，定位精度最高可达2.5米。
- 北斗地基增强系统提供实时米级、分米级、厘米级和后处理毫米级服务。
- 北斗星基增强系统（BDSBAS）计划实现全球高精度位置服务。
产业链：
- 上游基础产品（芯片、天线、板卡）占比10.9%，其中芯片和天线占据较大市场份额。
- 中游终端集成和系统集成占比47.5%，其中终端集成占34.6%，系统集成占12.9%。
- 下游运营服务占比增长最快，2018年达到41.6%。
主要企业推荐：
- 民品角度：推荐华测导航、北斗星通、中海达、合众思壮、天奥电子、欧比特等。
- 军品角度：推荐海格通信、华力创通、振芯科技等。
行业趋势：
- 北斗在农业、测绘、安防、机械自动化等领域应用广泛。
- 高精度定位市场正在启动，预计到2020年市场规模将超过3000亿元。
- 北斗在消费级市场逐渐成为主流，与物联网、云计算、5G等技术融合将成为趋势。