20260111-华联期货-碳酸锂周报_宏观情绪仍旧提振盘面_28页_4mb

华联期货碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周（2026.1.2-2026.1.9），碳酸锂市场在宏观情绪提振下呈现震荡走势。现货价格大幅上涨，而期货市场则出现震荡下行，反映出市场参与者对供需变化及未来预期的分歧。整体来看，市场情绪偏多，价格走势呈现上行趋势。

主要观点

周度观点

• 行情回顾：碳酸锂现货价格大幅上涨，基准品报价达139100元/吨，周度涨幅18.64%。碳酸锂主力合约成交价143420元/吨，周度涨幅17.96%。
• 供应端：国内锂盐厂整体开工率维持高位，新投产项目持续爬产带来供应增量。海外锂资源供应受地缘政治因素扰动，国内矿山审批政策趋严，对供应预期形成压制。
• 需求端：下游需求排产下滑，动力电池处于季节性淡季，压制短期原料采购需求。储能需求保持乐观预期，部分磷酸铁锂及六氟磷酸锂生产商计划检修。
• 成本利润：锂精矿价格紧随碳酸锂期价上涨，矿商挺价意愿较强。拥有自有矿和盐湖资源的一体化企业利润较好，依赖外购原料的加工企业利润相对微薄。
• 库存：行业整体库存水平偏低，本周由前期连续去库转为累库，期货仓单增长显著，达到2万吨。
• 策略建议：建议采取单边操作策略，碳酸锂主力合约参考区间为（130000, 150000），或买入看涨期权。

价格影响因素预测

行业格局

• 锂产业链：2022年应用比例中，动力电池占据较大份额，其次是储能及其他领域。
• 政策影响：国务院发布的《固体废物综合治理行动计划》推动锂资源开发向“绿色化、集约化”转型，限制新矿山建设，影响未来锂盐供应。
• 矿端动态：江西视下窝矿区因尾矿库处理能力存疑，复产进程引发市场担忧。宜春时代新能源矿业有限公司锂矿项目预计春节前后复产，相关环评信息已公示。
• 许可证注销：宜春市自然资源局拟注销27宗采矿许可证，其中包括高安市伍桥瓷石矿等，影响锂矿供应结构。

期现市场分析

期货行情

• 收盘价：碳酸锂活跃合约收盘价143420元/吨，较上周上涨17.96%。
• 持仓量：碳酸锂主力合约持仓量约51.09万手，环比增加4.22%。
• 成交量：碳酸锂活跃合约成交量469479手，环比增加19.63%。
• 仓单量：碳酸锂仓单量总计25360手，环比增加25.04%。

现货行情

• 现货价格：碳酸锂现货价格季节图显示价格波动，历史行情图显示价格持续上涨。
• 库存变化：碳酸锂总库存由108915吨增至109405吨，市场库存和工厂库存均有所变化，但整体仍处于低位。

供给端分析

• 产能与产量：2025年1月至2026年12月，碳酸锂总产量持续增长，其中锂辉石提锂、锂云母提锂、盐湖提锂及回收提锂均有不同幅度的产量变化。
• 潜在产能：2026年12月，江西宜丰县金丰锂业有限公司新增2万吨产能，新疆西海新能源新材料有限公司新增6万吨产能。
• 进口情况：锂辉石进口量波动较大，主要来自澳大利亚和津巴布韦，进口量充足但价格坚挺。

需求端分析

• 动力电池：动力电池月度产量季节图显示产量波动，储能需求仍保持强劲。
• 正极材料：磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂、钴酸锂等正极材料产量有所变化，其中磷酸铁锂产量增长显著。
• 新能源汽车：新能源汽车渗透率持续上升，产量保持增长趋势。

供需平衡表

库存端分析

• 总库存：碳酸锂总库存由91,634吨降至90,252吨，市场库存和工厂库存有所波动。
• 库存结构：市场库存和工厂库存分别有增有减，交易所仓单库存增长显著，达到25360吨。

关键信息

• 政策收紧：国内锂矿审批政策趋严，对供应预期形成压制，推动行业向“绿色化、集约化”转型。
• 市场情绪：当前市场情绪偏多，资金积极布局，推动碳酸锂价格上涨。
• 供需变化：供需差由负转正，库存由去库转为累库，市场情绪出现新的变量。
• 企业动态：部分锂盐厂计划减产检修，对短期供应和需求产生一定影响。
• 未来展望：预计2026年锂矿供应将受到环保政策和地缘政治因素的双重影响，而储能需求将支撑市场。

总结

本周碳酸锂市场在宏观情绪提振下表现出价格上行趋势。供应端受国内政策收紧和海外扰动影响，供应增长有限。需求端因季节性淡季和部分企业检修，需求有所下滑，但储能需求仍保持乐观。库存由去库转为累库，期货仓单增长显著，为市场情绪带来新变量。未来需关注政策执行力度、海外锂资源供应稳定性及下游需求变化。