20250826-弘业期货-铝周报_沪铝延续震荡_暂未形成趋势_3页_950kb

铝周报分析总结

基本情况

本周沪铝延续震荡态势，短期内未形成明确趋势。受美联储鲍威尔暗示货币政策调整，降息预期增强影响，美元近期走弱带动市场情绪回暖，商品市场普遍走强。周五起，美元大跌，人民币大涨，有色金属价格小幅上涨。本日上海放松房地产限购政策，人民银行小额净投放货币，人民币持续走强，市场情绪保持乐观，国内现货铝价及期货铝价同步上涨。

价格分析

今日沪铝收盘报20,770元/吨，现货报20,780元/吨，现货升水10点。本周沪铝价格上涨，现货转为升水10元，成交偏弱。当前国内电解铝和氧化铝社会库存均有所上升，上期所铝库存亦增加。LME方面，现货库存上升，LME现货转为升水2美元。人民币汇率上涨本周尤为显著，并未改变沪伦比（维持7.98），表明内外盘走势存在差异，外盘表现强于内盘。

技术面观点

技术面上，沪铝小幅上行收于20,760元/吨，技术形态有所好转。成交和持仓量均有所增加，市场情绪偏向乐观。但鉴于国内电解铝社会库存持续增加，现货消费需求不足，市场对“反内卷”交易炒作热情明显退却，氧化铝价格大跌，市场炒作情绪暂告一段落。

影响因素分析

当前处于传统消费淡季，加之现货需求不足，基本面支撑较为有限。与此同时，俄乌局势成为影响市场情绪的重要因素，可能加剧未来的市场波动。

结论

短期内，沪铝市场将继续震荡调整，市场价格面临一定波动压力，后市波动率可能上升，需密切关注库存变化、政策执行情况及国际局势发展。