2022-08-04-深交所-满坤科技_招股说明书_395页_6mb

吉安满坤科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

吉安满坤科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，主要产品包括单面板、双面板、多层板等，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。公司为国家高新技术企业，具有较强的研发能力和技术储备。

主要观点

1. 市场风险提示

   • 创业板市场具有较高的投资风险，包括创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险等。
   • 投资者应充分了解风险因素，并审慎作出投资决定。

2. 发行概况

   • 发行股票种类为人民币普通股（A股），发行股数为3,687.00万股，占发行后总股本的25%。
   • 每股面值为1.00元，发行价格为26.80元/股，发行市盈率为45.71倍。
   • 发行后总股本为14,747.00万股，发行后每股净资产为10.36元/股。

3. 主要风险因素

   • 实际控制人不当控制风险：洪氏家族控制公司90.42%的股权，存在公司治理风险。
   • 客户集中度较高：前五大客户销售收入占比达65.28%以上，存在客户变动影响公司盈利的风险。
   • 主要原材料价格波动风险：公司主要原材料采购成本受铜、石油、黄金等大宗商品价格波动影响，2021年毛利率下降7.32个百分点。
   • 毛利率波动风险：毛利率受产品种类、销售价格、原材料成本、产能利用率等因素影响，存在进一步下滑的风险。
   • 市场竞争加剧风险：PCB行业集中度低，市场竞争激烈，公司需持续提高技术水平和产品质量以保持竞争力。
   • 创新与技术革新风险：公司需不断进行创新和技术研发，若创新偏离客户或行业需求，将影响公司竞争力。
   • 新冠疫情相关风险：疫情可能影响公司生产经营和市场需求，存在利润下滑风险。
   • 环保风险：公司生产过程中涉及多种污染物，环保标准提高可能增加成本或影响公司运营。
   • 重要子公司租赁无证厂房风险：深圳满坤租赁的厂房存在被认定为无效合同的风险，可能导致搬迁。

4. 财务信息

   • 发行前每股净资产为5.91元/股，发行后为10.36元/股。
   • 2022年1-3月营业收入为25,951.29万元，净利润为2,594.31万元，扣除非经常性损益后净利润为2,119.75万元。
   • 2022年半年度预计营业收入为50,821.37万元，净利润为4,628.40万元，扣除非经常性损益后净利润为4,036.51万元。
   • 公司报告期财务数据呈现稳步增长趋势，年均复合增长率为21.42%。

5. 主要客户与市场地位

   • 公司与多家国内外知名企业建立长期合作关系，包括普联技术、视源股份、TCL通力、格力电器、海康威视、大华股份、德赛西威、马瑞利、延锋伟世通等。
   • 公司连续7年获得中国电子电路行业百强企业称号，2020年在综合PCB企业中排名第46位，在内资PCB企业中排名第24位。

6. 创新与技术特征

   • 公司拥有125项专利，其中发明专利10项，实用新型专利115项。
   • 公司13款产品获得“江西省新产品”认定，其中4款达到“国际先进”水平，7款达到“国内领先”水平，2款达到“国内先进”水平。
   • 公司注重技术研发，能够将技术成果转化为经营成果，具有较强的科技创新能力。

7. 募集资金用途

   • 募集资金将用于“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”，以扩大产能并提升技术水平。

关键信息

• 发行方式：网下向符合条件的网下投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合。
• 发行费用：总额为11,367.16万元，主要包括保荐及承销费用、审计、评估及验资费用、律师费用、信息披露费用等。
• 募集资金净额：874,444,404.98元。
• 发行后财务指标：2021年归属于母公司所有者的净利润为10,610.75万元，扣除非经常性损益后净利润为8,645.97万元。
• 发行后每股收益：0.59元/股。
• 发行后净资产收益率：17.66%。

结构清晰

风险提示

• 实际控制人不当控制风险
• 客户集中度较高风险
• 主要原材料价格波动风险
• 毛利率波动风险
• 市场竞争加剧风险
• 创新与技术革新风险
• 新冠疫情相关风险
• 环保相关风险
• 子公司租赁无证厂房风险

发行概况

• 发行股票种类：人民币普通股（A股）
• 发行股数：3,687.00万股，占发行后总股本25%
• 发行价格：26.80元/股
• 发行市盈率：45.71倍
• 发行后总股本：14,747.00万股
• 发行后每股净资产：10.36元/股
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行结合

财务信息

• 发行前每股净资产：5.91元/股
• 发行前每股收益：0.78元/股
• 发行后每股收益：0.59元/股
• 发行后净资产收益率：17.66%
• 2022年1-3月营业收入：25,951.29万元
• 2022年1-3月净利润：2,594.31万元
• 2022年半年度预计营业收入：50,821.37万元
• 2022年半年度预计净利润：4,628.40万元

客户与市场地位

• 主要客户包括普联技术、视源股份、TCL通力、格力电器、海康威视、大华股份、德赛西威、马瑞利、延锋伟世通等。
• 公司在PCB制造领域具有较强的竞争地位，连续7年获得中国电子电路行业百强企业称号。

创新与技术特征

• 拥有125项专利，13款产品获“江西省新产品”认定。
• 技术研发能力强，产品技术先进性高，能够满足客户需求。

募集资金用途

• 用于“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”，以提升公司生产能力和技术水平。

总结

吉安满坤科技股份有限公司是一家专注于印制电路板（PCB）研发、生产和销售的高新技术企业，其产品广泛应用于多个高科技领域。公司拟在创业板上市，面临较高的市场风险，包括客户集中度高、原材料价格波动、毛利率波动、市场竞争加剧、创新与技术革新、新冠疫情、环保和子公司租赁无证厂房等。公司具备较强的创新能力，拥有大量专利，产品技术先进，能够满足客户需求。募集资金将用于扩大生产，提升技术水平。公司报告期财务状况良好，营业收入稳步增长，具有较强的发展潜力。