20220828-华安期货-股指周报_LPR利率如期下调_关注PMI指标_8页_715kb

股指周报总结

核心内容概述

本报告为2022年8月28日发布的股指周报，涵盖A股市场走势、股指期货表现、国内外经济政策、主要资产市场动态及投资策略建议。报告指出，A股市场整体偏弱，但部分板块表现较好，同时强调了LPR利率下调、PMI指标等关键信息，为投资者提供了市场分析与操作建议。

主要观点

A股市场表现

• 近一周（2022.8.22-2022.8.26），A股三大指数（上证指数、深证成指、创业板指）均出现下跌，涨跌幅分别为 -0.67%、-2.42%、-3.44%。
• 四个股指标的指数表现不一：沪深300指数下跌 1.05%，上证50指数微涨 0.03%，中证500指数下跌 1.46%，中证1000指数下跌 3.51%。
• 市场风格方面，能源指数上涨 7%，信息技术指数下跌 5.5%，其余板块波动较小。
• 两融余额略有回落，北向资金整体净流出，但周五尾盘出现净流入。

股指期货走势

• 沪深300指数期货 IF2209 合约周涨跌幅为 -0.88%，最新价为 4107.4点，较现货贴水 0.15点。
• 其他合约表现：IF2210、IF2212、IF2303 均出现不同程度下跌，分别为 -1.02%、-0.85%、-0.70%。
• 股指期货市场整体偏弱，但新主力合约 IF2209 成为关注重点。

关键信息

国内经济与政策

• LPR利率下调：8月26日，LPR超预期下调，传递出货币政策宽松、支持经济的信号。
• 国务院稳经济政策：部署了19项接续政策，包括支持刚性和改善性住房需求、增加政策性开发性金融工具额度等。
• CPI涨幅创两年新高：国内结构性通胀压力增加，但全年 3% 的CPI预期目标仍可实现。
• 留抵退税政策：截至8月15日，已累计退还 2.1万亿元 留抵退税款，政策落地速度加快。

海外经济与政策

• 美国经济：第二季度实际GDP修正值萎缩 0.6%，符合技术衰退标准，但经济活动未全面衰退。
• 美联储加息信号：鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发表偏鹰派言论，释放继续加息以抑制通胀的信号。
• 欧洲央行加息：会议纪要显示通胀风险上升，将加息前置，预计9月加息50或75个基点。
• 韩国应对美国《通胀削减法案》：考虑向WTO提起申诉，以应对该法案对韩国电动汽车产业的冲击。

行情展望与建议

• A股走势：近期震荡盘整，近一周整体走弱。建议投资者多单暂持有，控制仓位，并利用股指期权对冲风险。
• 关注指标：下一周期待国内制造业PMI数据，包括8月官方制造业PMI和非官方制造业PMI。
• 资产配置：权益市场整体偏弱，商品市场中原油上涨，黄金小幅下行，美元指数走强，美债收益率曲线倒挂。

大类资产一周走势

• 权益市场：整体走弱，恒生指数上涨约 2%，而美股三大指数（道指、标普500、纳指）均下跌，分别为 -4.2%、-4%、-4.4%。
• 商品市场：COMEX黄金小幅下行，NYMEX原油上涨 2.8%。
• 外汇市场：美元指数上涨 0.69%，达到 108.8564。
• 债市：美债收益率整体上行，2年期报 3.411%，10年期报 3.046%，收益率曲线继续倒挂。

华安期货点评

• 国内经济面临结构性通胀压力，但全年CPI目标仍有望实现。
• LPR下调释放出宽松信号，有助于缓解市场压力。
• 海外经济环境复杂，美国技术衰退与欧洲加息预期均对市场产生影响。
• 韩国与欧盟或将联合应对美国《通胀削减法案》，增加市场不确定性。

投资策略建议

• A股市场：建议投资者多单持有，但需注意风险控制，合理仓位与对冲工具的使用。
• 关注重点：制造业PMI、LPR政策、海外加息预期等，为后续市场走势提供参考。

数据来源与编制信息

• 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部
• 投资咨询部：华安期货投资咨询部
• 编制人员：曹晓军（首席分析师）、刘德勇（助理分析师）
• 联系方式：
  • 网址：www.haqh.com
  • 邮箱：tzzx@hqh.com
  • 电话：0551-62839067

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