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玻璃期货市场早报总结

2025年8月11日

市场观点

玻璃期货短期预计震荡偏弱运行为主，政策利好消退与基本面疲弱成为主要矛盾。

关键驱动因素

1. 基本面偏弱：玻璃生产利润修复，开工率和产量降至历史同期低位。下游需求疲软，深加工订单和房地产相关数据表现不佳，终端需求不振。
2. 库存压力：全国浮法玻璃企业库存处于五年均值上方，库存继续小幅攀升。
3. 成本端表现分化：浮法玻璃现货价格维持稳定，期货贴水现货，基差走扩。

主要风险提示

1. 短期供需博弈加剧。
2. 政策超预期风险。
3. 基差波动风险。