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棉花棉纱产业周报总结（2025/2/7）

本报告为东亚期货发布的棉花棉纱产业周报，主要涵盖外棉市场动态、国内郑棉期货数据、棉纱价格走势及市场前景展望。

市场解析

1. 外棉进口数据
   2024年12月，美国纺织品服装进口量环比减少865%，同比增加3202%，其中来自中国的进口量环比减少614%，同比增加1499%，显示中国在美棉进口中的地位持续增长。

2. 国内郑棉期货
   截至2025年2月6日，2024棉花年度新棉公检已基本结束，共计1093家加工企业参与公证检验，累计检验重量达63907万吨，新疆棉增产现实对市场供应形成较大压力，盘面价格已开始消化产量增长带来的冲击。

3. 现货及市场需求
   春节后下游纺织企业陆续复工，截至正月初八多数企业恢复生产，但目前主要承接节前订单，年后新订单尚未集中释放。市场基差震荡上行，但整体库存压力不大，缺乏利多驱动。

市场观点

短期内，棉价可能保持震荡态势，等待年后需求释放对价格的提振。当前市场焦点转向终端需求，重要支撑因素有待观察。

数据摘要

• 郑棉主力合约
  01、05、09合约周涨幅分别为4%、33%、4%。

• 期货与现货价差
  各期限价差普遍波动，CF1-5价差为310元/吨，CF5-9价差为-165元/吨，CF9-1价差为-1450元/吨。

• 内外棉价差
  内外棉价差维持在高位，进口成本依然较大，国内棉价相对优势显著。

• 棉纱现货
  棉纱价格指数如SCYIndexC32S上涨至21927元/吨，说明棉纱市场呈现向好趋势。

• 产业数据表现

  • 棉花仓单量继续上升，表明市场供应尚可。
  • 中国棉花工商业库存处于中高水平，说明市场去库压力依然存在。
  • 服装零售及出口数据波动较大，消费恢复情况不确定，或影响棉价趋势。

风险提示

本报告仅供内部分析，不构成投资建议，市场变化可能对棉花和棉纱价格产生不同预期，投资者需自行判断风险。

免责声明
本报告所载信息基于公开资料，内容仅供参考，不代表东亚期货立场，也不对报告使用所引致的损失承担责任。