20250204-华泰期货-锂钴月报_盘面偏强震荡_关注节后下游排产与补库情况_25页_1mb

报告摘要

根据2025年2月4日发布的钴锂月报，以下是核心内容与数据总结：

截至1月27日，碳酸锂主力合约2505收于79620元/吨，1月内涨幅达327%。现货方面，电池级碳酸锂报价77-79万元/吨，工业级74-76万元/吨，环比上月价格上涨明显，其中电池级碳酸锂涨幅达4%。

1月碳酸锂产量大幅下降，环比缩减60.7%，主要因检修及放假导致供应减少。库存方面，SMM数据显示现货库存在1085万吨，环比小幅增长0.26%。

期货市场方面，仓单量48641手，较前一交易日增加。主力合约成交量与持仓量略有下降，市场投机热度较低。

四氧化三钴、硫酸钴价格环比下跌，跌幅分别为0.53%与1.11%。需求端受春节假期影响，整体消费趋缓，市场成交冷清。

进口锂精矿及国内锂矿价格波动，成本支撑有所减弱。面对原料成本上涨，部分企业选择储备库存以待价格反弹。

春节假期影响产业链整体节奏，基本面暂无显著矛盾。3月将进入仓单注销期，可能对价格结构产生压制，但非标套保需求存在，现货市场供应压力较小。

2025年以旧换新补贴延续，以及强铁锂电池持续供不应求，将推动部分需求的恢复性增长。消费端排产需密切关注，对中期价格走势具有重要指引。

本月碳酸锂价格暴涨与供需阶段性收缩有关，期货市场虽有提振，但现货仍具支撑。短期市场震荡为主，需警惕上游企业库存高企带来的压力。而润滑油与正极材料消费逐步恢复将给予一定支撑。钴产品整体偏弱，需等待需求复苏带来的反弹机会。