20230115-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第3周）_锂电产业链业绩超预期_海上风电平价进程加速_41页_3mb

电力设备新能源行业周报总结（第3周）

核心内容概述

本周电力设备新能源行业整体表现良好，新能源汽车、光伏、风电及电力与储能板块均展现出强劲增长势头，同时行业政策支持和技术创新推动了市场发展。行业整体涨幅为1.29%，位居申万一级行业第12位，远高于沪深300和创业板指的涨幅。

主要观点

新能源汽车

• 销量持续高增：12月国内新能源车销量达81.4万辆，同比增长51.8%，全年销量688.7万辆，同比增长93.4%，渗透率达25.6%。
• 2023年预测：预计全年销量为900万辆，同比增长30.4%，渗透率将达30.4%。
• 锂电产业链业绩超预期：宁德时代2022年归母净利润中枢为303亿元，同比增长90.19%，其中第四季度增长55.36%，主要受益于产能释放、销量提升和降本增效。
• 价格下行：碳酸锂价格为48.35万元/吨（-3.59%），氢氧化锂价格为48.95万元/吨（-4.30%）。

光伏

• 硅料成交活跃，价格下行：本周国内多晶硅价格延续下跌趋势，单晶复投料周环比跌幅为9.32%，单晶致密料为9.65%。
• 组件价格下滑：中国电建26GW组件集采开标，P型组件综合报价1.476~1.884元/W，N型组件1.48~2.01元/W，组件价格下降表明对硅料价格下跌的强预期。
• 产业链价格变化：多晶硅均价降至168元/kg以下，最低价降至130元/kg；硅片价格降至3.7元/片和4.6元/片；电池片均价为0.8元/W；组件均价降至1.78元/W。

风电

• 海上风机价格创历史新低：中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目中，海上风机最低报价2353元/kW，首次跌破2400元/kW。
• 大型化趋势加速：金风科技、明阳智能、中国海装等企业下线16-18MW风机，推动风机成本下降。
• 招标情况：12月风机招标量为5.35GW（不含框架），陆上风机裸机平均中标单价为1765元/kW，环比上涨5.67%。

电力与储能

• 政策支持：国家发改委鼓励工商业用户参与电力市场，缩小代理购电范围，增强绿电消纳空间。
• 电网投资高景气：国家电网2023年投资将超5200亿元，预计“十四五”期间电网投资将持续保持高位。
• 投资建议：重点关注特高压、配网智能化、电表替换周期、火电灵活性改造及储能相关企业。

关键信息

行情回顾

• 本周申万电力设备行业上涨1.29%，板块内电机、风电设备、电池涨幅靠前，分别为3.34%、3.34%、3.16%。
• 个股表现：阳光电源、锦浪科技、固德威等个股涨幅较大。

风险提示

• 原材料价格波动
• 海外政策变化
• 疫情对产业链运行的影响

行业评级

• 整体评级：看好（维持）

建议关注公司

新能源汽车

• 核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧龙电驱等。
• 支线标的：钠电池企业（振华新材、传艺科技、华阳股份、鹏辉能源、鼎胜新材、多氟多、百合花、美联新材、维科技术）；磷酸锰铁锂企业（德方纳米、富临精工）；PET铜铝箔企业（东威科技、万顺新材、三孚新科、宝明科技、双星新材）；电池回收企业（光华科技、芳源股份、天奇股份、格林美）。

光伏

• 强α高盈利白马龙头：TCL中环、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等。
• 辅材环节：欧晶科技、石英股份、赛伍技术、海优新材、福斯特、宇邦新材、通灵股份等。
• 新技术企业：聚和材料、帝科股份、爱旭股份、钧达股份、迈为股份、中钨高新、厦门钨业等。
• 地面大电站相关标的：能辉科技、阳光电源、林洋能源、中信博、晶科科技等。

风电

• 全球竞争力零部件龙头：金雷股份、日月股份、新强联、恒润股份。
• 成长确定性高的海风赛道：东方电缆、中天科技、亨通光电。
• 其他相关企业：天顺风能、泰胜风能、大金重工、中材科技、双一科技、金风科技、明阳智能、运达股份。

储能

• 受益企业：天能股份、卧龙电驱、星云股份、南网科技、普利特、派能科技、鹏辉能源、南都电源等。

电力设备

• 受益企业：许继电气、特变电工、国电南瑞、中国西电、亿嘉和、宏力达、智洋创新、海兴电力、炬华科技、东方电气等。

本周重点事件

公司公告

1. 新强联：募投项目延期至2023年8月31日和12月31日。
2. 天合光能：2022年净利润预计增长89.69%~122.68%。
3. 起帆电缆：使用1亿元闲置募集资金补充流动资金，期限至2023年5月9日。
4. 明冠新材：使用13亿元闲置募集资金进行现金管理。
5. 江特电机：与富临精工共同投资5亿元建设年产5万吨新型锂盐项目。
6. 隆基绿能：变更西咸乐叶15GW高效单晶电池项目为29GW，采用HPBC高效电池技术。
7. 帝科股份：开展不超过20亿元的外汇衍生品交易和6000万元白银期货合约交易。
8. 翔丰华：收购四川翔丰华30%股权，使其成为全资子公司。
9. 北京科锐：为子公司提供500万元连带责任担保。
10. 拓日新能：股东减持计划过半，拟减持不超过1413万股。
11. 国轩高科：对外担保总额达408.28亿元，占净资产146.89%。
12. 皓宸医疗：控股孙公司为全资子公司提供5000万元担保。
13. 海优新材：战略配售股84万股上市流通，限售期24个月。
14. 振江股份：与浦银租赁开展5000万元人民币的融资租赁业务。
15. 爱旭股份：2022年净利润预计21.1亿元~25.1亿元，实现扭亏为盈。
16. 聚和材料：申请不超过50亿元综合授信额度。
17. 恩捷股份：股票价格连续9个交易日不低于转股价格的130%，可能触发赎回条件。
18. 晶科能源：5.6亿股战略配售股上市流通，限售期12个月。
19. 日丰股份：归还1.6亿元闲置募集资金。
20. 珠海冠宇：为子公司提供4.5亿元担保。
21. 丰元股份：续聘大信会计师事务所。

行业新闻

1. 长安汽车：12月销量25.58万辆，同比增长43.69%，其中新能源产品销量增长150%。
2. 特斯拉：在新加坡推出5000美元折扣和5000美元证书费用抵免政策。
3. 乘联会：12月新能源乘用车零售销量达64万辆，同比增长35.1%；预计2023年新能源乘用车销量850万辆，渗透率将达36%。
4. 中汽协：指出新能源汽车销量达10万辆以上可能实现盈利，但目前多数车企尚未盈利。
5. 安徽省：充电桩数量达8.4万个，车桩比1.6:1，计划到“十四五”末建成23.7万个充电桩和4750座充电站。

图表目录（摘要）

• 图1-图10：展示新能源车销量、电池装机量、锂盐产量、组件价格等关键数据。
• 图11-图38：涵盖光伏、风电、电力设备等板块的价格走势和涨跌幅情况。
• 表1-表10：列出重点公司的估值、EPS、PE等财务数据。

总结

本周电力设备新能源行业表现强劲，新能源汽车销量持续增长，锂电产业链业绩超预期，光伏组件价格下行，海上风机价格创历史新低，电网投资保持高景气。行业整体向好，分析师维持“看好”评级，建议关注核心标的及新技术、新市场领域的企业。同时，行业政策支持和市场动态推动了行业进一步发展，但需警惕原材料波动、海外政策变化及疫情影响等风险。