20230822-开源证券-戴维医疗-300314.SZ-公司信息更新报告_2023H1业绩略超预期_H2吻合器集采依旧放量可期_4页_887kb

戴维医疗（300314SZ）投资总结

公司与评级

戴维医疗是一家医疗器械公司，专注于吻合器等产品。报告维持“买入”投资评级，基于对公司业绩和行业趋势的分析。

关键业绩数据

2023年上半年，公司实现营业收入317亿元，同比增长5182%；归母净利润91.7768亿元，同比增长15679%。季度表现显示，第一季收入158亿元，增长6155%，第二季收入159亿元，增长4327%。保育业务收入194亿元，同比增长639%；吻合器业务收入123亿元，增长3577%。

经营亮点

保育业务增长因素包括国内收入占比提高、疫情后设备替换需求积累、设备高端化趋势、贴息政策支持。吻合器业务增长得益于疫情后手术量恢复、医院准入增加、海外高增长。
行业方面，吻合器集采政策（如福建、广东等省份集采执行）推动电动吻合器渗透率提升，促进国产替代。

子公司进展

子公司维尔凯迪在电动腔镜吻合器领域有技术积累，已获4张注册证，包括国内唯一的Ⅲ类证。2023年上半年电动腔镜吻合器营收101亿元，推出智能全自动转弯吻合器，借集采加快市场扩张。

风险提示

产品推广不及预期、政策落地速度不足。

财务预测

预计2023-2025年归母净利润分别为182亿元、256亿元、359亿元；EPS分别为0.63元、0.89元、1.25元；当前P/E分别为252倍、179倍、127倍。

其他信息

估值和风险评级基于行业分析，报告包含信息披露和法律声明。