20251121-国新国证期货-天然橡胶日评_宽幅震荡小幅收高_2页_246kb

天然橡胶周度价格走势总结

本周天然橡胶市场整体呈现宽幅震荡走势，上半周受泰国产区降雨预期提振期价震荡走高，下半周因泰国产区实际降雨不及预期、美联储降息预期减弱、青岛港口库存持续累库以及国内外轮胎市场需求疲软等因素，期价震荡回落并小幅收高。

关键影响因素包括：

• 泰国产区天气：降雨未达预期，导致东南亚现货报价走低，打压期价。
• 宏观经济：美联储12月降息预期减弱影响市场人气。
• 库存动态：青岛港口总库存环比小幅累库，保税区天胶库存下降，点明非洲胶去库，但一般贸易继续累积。
• 产业需求：中国10月橡胶轮胎外胎产量同比下降2.5%，出口量同比下滑6.6%，拖累需求；中国整体汽车产销环比增长但同比平稳；欧洲第三季度替换胎市场销量微降0.6%，需求疲软。

本周数据关键点

• 交易所库存：上海期货交易所天然橡胶库存环比减少79463吨，期货仓单减少68871吨；20号胶库存微幅增加302吨。
• 港口库存：青岛地区天胶库存总体环比增加0.31%，保税区库存下降1.76%。
• 汽车市场：10月中国汽车产销量环比增长创同期新高，中国橡胶轮胎出口季节性调整面临下滑。
• 产量与预测：泰国2025年天然橡胶产量预测为486万吨，同比小幅增加；欧洲轮胎市场需求基本稳定但略弱。

后市展望

建议重点关注以下方面：东南亚产区天气变化、国内外汽车产业与轮胎产销情况、青岛地区库存量及轮胎厂开工率变化。整体来看，短期市场波动性可能延续，需警惕需求复苏幅度和库存压力对企业或供应链的影响。

注意：本总结基于报告内容提炼，仅供参考，不构成投资建议。