2023-09-21-港交所-飞尚无烟煤_2023中期报告_61页_7mb

公司概况：飞尚无烟煤资源有限公司（股份代号：1738）专注于无烟煤开采和销售，主要在中国内地经营，资产分布在广东省和香港。

中期财务表现：

• 期内收益较上年同期下滑约8.2%，主要因原煤平均售价下降及销量减少。原煤销量下降3.6%，平均售价下跌4.8%。
• 母公司拥有者应占亏损增加42.6%至人民币22.5百万元，主要由于毛利率下降和营运资金压力。
• 毛利率降至35.0%，低于2022年上半年的38.7%，反映煤炭需求疲软及价格波动。
• 资产负债比率高达140.4%，净流动负债为3,153百万元，显示流动性风险较高。

业务回顾与挑战：

• 煤炭供应充足、价格下跌和下游需求疲软是主要挑战，尤其电力、钢铁和水泥行业需求不振。
• 公司面临严格的环保及安全监管，营运被现有煤矿地质条件及现有销售模式（如固定价格卖给发电厂）限制。
• 未来策略包括优化煤炭质量管理、提升开采效率、进行成本控制和寻求新能源投资机会。

管理层观点：

• 建议加强多元化，增加高附加值商品出口，提高盈利能力。但也面临安全、环保和资金压力，需更多政府支持。
• 计划通过扩大洗煤能力和改善质量控制政策来缓解煤炭价格下跌的影响。

所有权与结构：

• 李非列先生及其关联方（如Feishang Group Limited）拥有约51.7%股份，是主要股东。独立财务顾问为安永会计师事务所。

独立审核：

• 会计师事务所对简化综合财务资料进行审阅，确认整体符合国际会计准则，但公司持续经营能力存在重大疑虑。

结论：

• 公司财务表现疲软，亏损扩大，面临结构性和市场挑战，虽然采取各种改善计划，但安全、环保和资金压力影响未来发展，需持续努力维持竞争力。