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光期研究 - 碳酸锂周度报告总结

核心内容概述

本报告为2026年6月21日发布的碳酸锂周度分析报告，涵盖供给、需求、库存、价格、期货指标、理论交割利润、进出口利润、锂电池产量与装机量、新能源汽车市场、储能市场、供需平衡及期权市场等多方面内容。报告指出当前市场存在消息扰动，关注后续走势，同时分析了碳酸锂产业链各环节的变动情况。

1. 供给情况

• 周度产量：碳酸锂周度产量环比减少30吨至26399吨。
• 提锂方式：
  • 锂辉石提锂环比减少27吨至15418吨。
  • 锂云母提锂环比增加20吨至3160吨。
  • 盐湖提锂环比减少30吨至4600吨。
  • 回收提锂环比增加7吨至3221吨。

2. 需求情况

• 新能源汽车市场：

  • 6月1-14日，全国乘用车新能源市场零售34.1万辆，同比去年下降8%，较上月增长5%。
  • 今年以来累计零售403.9万辆，同比下降15%。
  • 新能源批发37.8万辆，同比去年增长10%，较上月增长22%。
  • 今年以来累计批发568.4万辆，同比增长2%。
  • 5月新能源汽车单车平均带电量为70.0kWh，环比降低0.3%，同比增长34.9%。
  • 纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车的平均带电量分别为63.0kWh和41.3kWh，环比分别下降1.0%和上升3.4%，同比分别增长18.5%和41.0%。

• 储能市场：

  • 5月新型储能新增装机规模为1.78GW/5.22GWh，装机功率和能量同比分别大幅下降85%和82%。
  • 主要原因是去年政策调整导致并网节点迁移至“531”前。
  • 平均储能时长为2.93小时，创今年以来新高。

3. 库存情况

• 大样本库存：周环比下降1825吨至131166吨。
• 小样本库存：周环比下降1184吨至96645吨。
• 其他环节库存：环比减少771吨至69103吨。
• 冶炼厂库存：环比下降1121吨至15373吨。
• 下游库存：环比增加67吨至46690吨。

4. 价格与价差

• 碳酸锂主力合约收盘价：2026-06-18为160500元/吨，较前一周下降14100元/吨。
• 六氟磷酸锂：收盘价为111000元/吨，较前一周下降3000元/吨。
• 价差分析：
  • 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差为4000元/吨，保持不变。
  • 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差为-14750元/吨，较前一周下降750元/吨。
  • CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差为-19987元/吨，较前一周上升131元/吨。

5. 期货指标与市场情绪

• 价格波动：周度价格先涨后跌，6月18日受消息面影响叠加节前因素，期货价格大幅下挫。
• 仓单与基差：短期矛盾集中在仓单和基差问题上，仓单有所去化但总体仍偏高，基差表现较弱。
• 市场情绪：受枧下窝矿山复产进度影响较大，短期去库速度可能先加速后减速，因津巴布韦到港偏慢导致供给端减产，7月中下旬到港将边际转弱。
• 关注点：是否存在新的变量干预市场预期。

6. 理论交割利润与进出口利润

• 碳酸锂理论交割利润：图表显示相关利润情况，但具体数值未列出。
• 进口利润：图表显示碳酸锂进口利润情况，但具体数值未列出。
• 锂云母矿利润：图表显示锂云母矿生产碳酸锂的理论交割利润，但具体数值未列出。
• 氢氧化锂出口利润：图表显示氢氧化锂出口利润情况，但具体数值未列出。
• 外购生产利润：图表显示外购生产利润情况，但具体数值未列出。

7. 锂资源与产量预测

• 碳酸锂产量预测：6月预计产量环比增加2.6%至116275吨。
• 氢氧化锂产量预测：6月预计产量环比增加1%至30870吨。
• 六氟磷酸锂产量预测：6月预计产量环比增加4%至32970吨。
• 钴酸锂产量预测：6月预计产量环比增加3%至8250吨。
• 锰酸锂产量预测：6月预计产量环比下降2%至10780吨。

8. 锂电池产量与装机量

• 锂电池产量：6月环比增加7%至250.7GWh。
• 锂电池装机量：中国锂电池装机量图表显示装机结构，但具体数值未列出。
• 锂电池出口：图表显示中国锂电池出口情况，包括铁锂、动力电池、三元电池、储能电池等，但具体数值未列出。
• 锂电池库存：图表显示库存结构，但具体数值未列出。

9. 终端市场分析

• 新能源汽车：
  • 5月新能源汽车单车平均带电量70.0kWh，环比下降0.3%，同比增长34.9%。
  • 纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车平均带电量分别为63.0kWh和41.3kWh，环比分别下降1.0%和上升3.4%，同比分别上升18.5%和41.0%。
• 新能源重卡：
  • 5月加入营运的新能源重卡销量为2.5万辆，同比增长95.3%，环比增长4.3%。
  • 同比增长主要受政策调整和油价上涨影响，环比增长则因旺季需求提前释放。

10. 储能市场分析

• 新增装机规模：5月新型储能新增装机规模1.78GW/5.22GWh，装机功率和能量同比分别下降85%和82%。
• 储能时长：平均储能时长为2.93小时，创今年以来新高。
• 招标与中标情况：图表显示招标与中标情况，但具体数值未列出。
• 储能系统中标均价：图表显示中标均价，但具体数值未列出。

11. 供需平衡

• 碳酸锂供需平衡：图表显示供需平衡情况，但具体数值未列出。
• 锂矿供需平衡：图表显示锂矿供需平衡情况，但具体数值未列出。

12. 期权市场

• 历史波动率：图表显示历史波动率，但具体数值未列出。
• 历史波动率锥：图表显示历史波动率锥，但具体数值未列出。
• 期权持仓与成交量：图表显示碳酸锂收盘价与期权持仓量、成交量的认沽认购比率，但具体数值未列出。

研究团队简介

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，多年商品研究经验。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，长期跟踪新能源产业链动态。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，服务于多家新能源产业龙头企业。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
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