20201026-渤海证券-文化传媒行业周报_行情持续低迷_关注营销类龙头公司_11页_708kb

文化传媒行业周报总结

核心内容概述

本周文化传媒行业整体表现偏弱，沪深300指数下跌1.35%，而行业指数下跌1.82%，跑输市场0.47个百分点。行业内部各子板块表现不一，其中营销服务板块上涨3.83%，成为唯一正向表现的子行业，而影视动漫、体育健身等板块跌幅较大。分析师姚磊认为，当前应重点关注下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司，以及业绩增长稳健且股价处于低位的优质细分龙头公司。

主要观点

• 行业整体表现：文化传媒行业本周表现持续低迷，跌幅较市场更显著，行业排名处于中信29个一级行业中间位置。
• 子行业分化：影视动漫、有线运营、体育健身等子行业跌幅较大，而营销服务板块则逆势上涨，显示出一定的市场韧性。
• 投资策略：建议投资者优先关注广告行业相关龙头公司，以及业绩稳定、估值较低的细分领域龙头，对近期调整较大的板块仍需保持谨慎。
• 重点推荐公司：分析师推荐中国电影、昆仑万维、华策影视、元隆雅图和蓝色光标作为当前投资首选。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 国产4K超高清电视制播系统启动：中央广播电视总台在上海国际传媒港启动建设超高清视音频制播呈现国家重点实验室，预计明年5月前投入运行。
2. 网易云音乐推出“云上LIVE”：聚焦主流艺人在线演出，推动演出行业线上线下融合。
3. 西瓜视频加码“中视频”：未来一年将投入20亿元补贴创作者，与抖音深度联动，扶持中视频内容创作。
4. 苹果推出Apple Music TV：提供24小时免费音乐视频直播，涵盖独家内容、直播节目、排行榜等。
5. 天猫双11预售首日网课消费激增：网课消费同比增加1566%，显示线上教育需求持续增长。

上市公司重要公告

• 力盛赛车：第三季度营业收入同比减少47.34%，净利润同比减少17.1%。
• 分众传媒：第三季度净利润同比增长136.77%，前三季度净利润同比增长61.90%。
• 吉比特：前三季度营业收入同比增长31.79%，净利润同比增长18.62%。

本周市场表现回顾

• 行业整体：下跌1.82%，跑输沪深300指数。
• 子行业表现：
  • 影视动漫：-3.88%
  • 平面媒体：-1.32%
  • 有线运营：-2.25%
  • 营销服务：+3.83%
  • 网络服务：-1.02%
  • 体育健身：-3.61%
• 个股表现：
  • 领涨：宣亚国际（+35.23%）、*ST天娱（+13.81%）、世纪天鸿（+9.20%）
  • 领跌：中潜股份（-37.48%）、吉比特（-21.34%）、中国电影（-16.28%）

投资建议

分析师姚磊继续维持传媒行业“看好”的投资评级，建议关注广告行业相关龙头公司及业绩稳健、估值较低的细分龙头。具体推荐如下：

• 中国电影（600977）
• 昆仑万维（300418）
• 华策影视（300133）
• 元隆雅图（002878）
• 蓝色光标（300058）

风险提示

• 宏观经济低迷
• 行业重大政策变化
• 行业需求不达预期
• 国企改革进展不达预期
• 黑天鹅事件持续影响

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

联系信息

• 分析师：姚磊
  • SAC NO: S1150518070002
  • 邮箱：yaolei@bhzq.com
• 渤海证券研究所：
  • 天津：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼，邮编300381
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮编100086
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