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瑞达期货研究院尿素市场周报核心观点总结：

1. 行情回顾：本周国内尿素市场呈区间震荡，山东中小颗粒出厂价格主流区间1530-1590元/吨，均价环比跌10元/吨。主力合约UR2601价格周度累计上涨2.58%。

2. 供应端：装置检修恢复导致产量提升，下周预停产企业增多，但故障恢复预期削弱供给压力，尿素日产或高位波动，预计产量继续小幅增加。

3. 需求端：农业需求放缓，复合肥开工率虽阶段性回温但秋季肥发货受订单影响或小幅下滑；三聚氰胺装置开工率持续回升。整体需求偏弱难支撑价格上行。

4. 库存变化：企业库存小幅增加，月初环保预警限制部分地区发运，供需弱平衡区域库存压力凸显。9月尿素出口量环比大增，出口依赖度或超预期。

5. 价格结构：1-5月价差跌至-67，基差走弱至-64元/吨，期货升水幅度收窄显示市场对远期供应的担忧。煤炭价格上涨约2%对成本面形成支撑，但港口库存降幅明显。

6. 期货策略：建议UR2601短线关注1640-1700区间波动，中期仍需观察产能利用率和库存的边际变化。

尿素市场短期面临产量提升与需求释放节奏不匹配的矛盾，库存累积压力加大，需警惕冲高回落可能。