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动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2022年1月13日发布，主要分析动力煤市场近期走势及未来预期。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多维度进行分析，并结合现货价格、期货价格、月间价差、北港调度、内外贸煤及水电情况，给出操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 截至1月7日，全国电厂样本区域存煤量为1315.05万吨，环比增加15.35万吨。
• 电厂日耗煤量为57.96万吨，环比减少0.78万吨。
• 可用天数为22.69天，环比增加0.56天。
• 环渤海港口库存小幅去化，坑口和港口价格走势偏强中性。

2. 基差情况

• 秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为960元/吨，05合约基差为267.2元/吨，盘面贴水偏多。

3. 库存情况

• 秦皇岛港口煤炭库存为430万吨，环比减少1万吨。
• 六大电数据停止更新，对市场情绪有一定偏多影响。

4. 盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净多，空翻多，偏多。

6. 结论与操作建议

• 近期主产区市场情绪有所好转，内蒙地区煤管票按核定产能发放，停产检修煤矿多数已恢复生产。
• 大秦线运量回落明显，北港库存呈现小幅去化。
• 印尼禁煤风波消散，预计煤价将维持震荡回落。
• 操作建议：ZC2205合约在660-730元/吨区间操作。

关键信息汇总

现货价格

期货价格与基差

月间价差

• 动力煤1-5价差：图示显示价差走势。
• 动力煤5-9价差：图示显示价差走势。

基差水平

• 01基差：图示显示基差水平再度走扩。
• 05基差：图示显示基差水平走扩。
• 09基差：图示显示基差水平走扩。

北港调度

• 大秦线运力明显下滑，港口库存去化。
• 图示显示运力与库存变化趋势。

内外贸煤

• 图示显示内外贸煤市场动态。

水电情况

• 南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降。
• 图示显示水电发电量变化趋势。

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敬请雅正

报告结尾引用公司口号：“实现财富之恒大，成就梦想之超越”。