20220815-国信证券-传媒互联网周报_幻塔_出海表现靓眼_关注VR_AR新品设备发布_20页_1mb

报告摘要

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现上涨2.63%，跑赢沪深300（0.82%），但跑输创业板指（0.27%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第11位。行业表现主要受VR/AR设备推动和电影板块复苏的双重影响。

主要观点

游戏行业表现亮眼：
- 《幻塔》在海外同步上线，表现突出，登顶22国免费游戏榜单第一，同时在90多个国家和地区位列iOS免费榜TOP10，成为关注焦点。
- 游戏版号重启，带动行业景气度和估值提升，建议关注三七互娱、吉比特、完美世界等A股公司，以及心动公司、哔哩哔哩等港股公司。
- 2022年上半年，中国手游在韩国市场表现良好，共33款中国手游入围Top100，合计吸金约4.5亿美元，占总收入的22%。
VR/AR设备发布加速：
- Pico公司计划年内发布Pico 4和Pico 4 Pro，预计高端款售价破万元，可能采用Pancake光学方案。
- 苹果有望在2023年发布首款MR设备，Meta的Project Cambria预计于10月发布，可能采用Pancake方案。
- 创维数字、Unity等也在VR/AR设备发布方面有所布局，推动行业进一步发展。
电影市场表现：
- 本周电影票房为8.45亿元，环比下降44.61%。但2022年暑期档总票房已突破75亿元，超过去年水平。
- 票房前三分别为《独行月球》（4.0亿）、《明日战记》（1.37亿）和《人生大事》（1942万）。
- 下周将有6部电影上映，其中《小黄人大眼萌：神偷奶爸前传》最受期待。
综艺节目：
- 《你好星期六》、《乘风破浪第三季》和《中餐厅第六季》排名居前，芒果TV在排名前十综艺中占据6席，表现领先。
数字藏品市场：
- 海外数字藏品市场中，8liens NFT、Rare Apepe YC和CryptoPunks位列成交额前三，但整体市场有所波动。

关键信息

行业走势：传媒板块本周上涨2.63%，主要受益于VR/AR带动和电影复苏。
重点公司：
- 分众传媒：投资评级为“买入”，2022年预计每股收益0.32元，市盈率18.5倍。
- 三七互娱：投资评级为“买入”，2022年预计每股收益1.50元，市盈率13.5倍。
- 芒果超媒：投资评级为“买入”，2022年预计每股收益1.38元，市盈率23.2倍。
政策与市场动态：
- 国家电影局联合多家票务平台发放1亿元观影消费券，推动电影市场发展。
- 国家网信办加强监管，清理虚拟货币相关违法违规信息。
- 北京市发布《北京市促进数字人产业创新发展行动计划（2022—2025年）》，预计2025年数字人产业规模突破500亿元。
元宇宙进展：
- 中国信通院启动《元宇宙产业图谱》编制工作，推动产业发展。
- 英伟达发布新开发工具，支持元宇宙内容构建。
- Klaytn基金会强调区块链在元宇宙中的互操作性和虚拟经济建设作用。

投资建议

游戏版号重启：
- A股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界；港股推荐心动公司、哔哩哔哩。
- 关注中手游、祖龙娱乐等标的。
政策筑底：
- 推荐超跌行业龙头如三七互娱、芒果超媒、分众传媒；港股推荐泡泡玛特、快手等。
- 整体低估的游戏板块值得重视。
元宇宙主题：
- 细分领域推荐：
  - a）数字资产NFT化：关注视觉中国、浙文互联、三人行、华媒控股、读者传媒、华策影视、阜博集团。
  - b）虚拟数字人结合NFT：关注蓝色光标、风语筑、星期六、华策影视。
  - c）VR/AR内容及应用落地：关注恺英网络、风语筑等。