2017-PE-VC行业上半年统计报告_27页-1mb

报告摘要

2017年上半年中国VC/PE行业总结

核心内容概述

2017年上半年，中国创业投资（VC）及私募股权投资（PE）市场整体呈现募集与投资双方面的变化趋势。基金募集数量和规模有所波动，投资案例数量和金额则持续回落，但部分领域如Growth基金和IPO退出回报表现突出。

募资情况分析

基金募集概况

总募集基金数量：2017年上半年共披露408支基金开始募集，目标规模为2822.94亿美元，创近年来峰值。
完成募集基金数量：326支，募集完成规模为1217.81亿美元，环比下降9.18%。
基金类型分布：
- Growth基金：募集数量和规模均居首位，占据主导地位。
- FOF基金：募集状态良好，显示市场多元化发展。
- 人民币基金：占据绝对主导地位，募集完成基金中人民币基金占76.98%，目标规模占99.56%。

投资情况分析

VC市场表现

投资案例数量：1351起，环比下降29.75%，为近两年最低值。
投资总金额：204.91亿美元。
企业发展阶段：
- 发展期企业：投资案例675起，金额141.98亿美元，占比69%。
融资轮次分布：
- A轮投资：案例数量697起，融资金额70.06亿美元，单笔融资额1517万美元。
地区分布：
- 北京、上海和广东仍为投资首选地区。
币种分布：
- 美元投资案例虽少，但金额规模接近人民币投资案例的金额规模。

PE市场表现

投资案例数量：589起，环比下降28.52%。
投资总金额：283.11亿美元。
企业发展阶段：
- 扩张期企业：融资案例数量实现井喷，占比显著。
- 获利期企业：案例71起，金额117.77亿美元，占比42%。
融资轮次分布：
- PE-Growth：案例数量500起，金额136.65亿美元，单笔融资额4807万美元。
行业分布：
- 制造业：投资案例数居首，达109起。
- IT行业：投资金额居首，达91.16亿美元。
地区分布：
- 北京、上海和广东依旧是PE投资的主要地区。

IPO市场分析

整体表现

IPO数量：312家，达到自2014年以来的最高值，环比增长27.35%，同比增长2.03倍。
IPO募资规模：1680.76亿元，环比下降35.09%，但同比增长1.71倍。
平均募资规模：5.39亿元，较上个半年下降近50%，体现“小规模多发行”的趋势。

A股与港股对比

A股市场：
- IPO数量为246起，环比上升48.19%。
- 融资规模为1254.11亿元，环比上升3.28%，同比增长3.42倍。
港股市场：
- IPO数量为63起，环比下降12.5%。
- 融资规模骤降至417.71亿元，环比下降66.62%，但同比上升38.45%。

退出回报分析

上市企业数量：158家具有VC/PE背景的中企实现上市。
退出机构数量：455家VC/PE机构基金实现退出。
账面退出回报：合计424.27亿元，环比下降71.35%，但同比上升3.98倍。
平均退出回报率：2.69倍，环比上升35.86%。

主要观点总结

基金募集：2017年上半年基金募集规模达到峰值，但完成募集数量和金额有所回落，人民币基金仍为主导。
VC市场：投资案例数量和金额持续下降，但A轮投资占主导，发展期企业融资为主流。
PE市场：投资案例数量回落，但单笔投资额上升，扩张期企业融资数量显著增长，制造业和IT行业为投资重点。
IPO市场：整体发行提速，但募资规模下降，A股表现稳定，港股明显降温。
退出回报：尽管账面回报规模下降，但平均回报率显著上升，显示退出效率提升。

关键信息

基金募集目标规模：2017年上半年为2822.94亿美元，为近年来峰值。
VC市场案例数：1351起，金额204.91亿美元。
PE市场案例数：589起，金额283.11亿美元。
平均账面回报率：2.69倍，环比上升35.86%。
IPO数量：312家，为2014年以来最高。
IPO募资规模：1680.76亿元，环比下降35.09%。
A股IPO数量：246起，环比上升48.19%。
港股IPO数量：63起，环比下降12.5%。
人民币基金主导：募集完成基金中人民币基金占比达76.98%，目标规模占比达99.56%。

结论

2017年上半年，中国VC/PE市场在募集和投资方面均呈现结构性调整。Growth基金成为募集和投资的主导力量，人民币基金占据绝对主流地位。尽管VC市场整体表现平平，但PE市场单笔投资金额上升，显示其在投资策略上的优化。IPO市场整体提速，但募资规模下降，A股表现相对稳定，港股则明显降温。整体来看，市场在调整中寻求新的增长点，退出回报率提升反映了市场的成熟度和投资效率的提高。

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