20220527-瑞达期货-焦炭市场周报_焦价第四轮下调落地_焦企利润跌至负值_12页_862kb

2022年5月27日焦炭市场周报总结

核心内容概述

本周焦炭市场整体呈现稳中偏弱运行态势，价格第四轮下调落地，累计降幅达800元/吨。焦企生产积极性一般，开工率略有下降，焦炭库存保持低位，利润已全面亏损。钢厂方面，开工率维持高位，焦炭刚需稳步增加，但成材价格持续回落，终端销售未见明显改善，导致焦炭采购以按需为主。供应端方面，炼焦煤产量和进口量均有所增加，但受山西换工作面及内蒙环保检查影响，炼焦煤供应增量有限。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率均上升，但粗钢产量同比减少，环比增加。

主要观点

• 焦炭价格：本周焦炭价格第四轮下调，累计降幅达800元/吨，现货价格下跌，基差也出现下跌。
• 市场情绪：焦企利润全面亏损，生产积极性一般，库存保持低位；钢厂需求虽稳，但受成材价格回落影响，采购意愿减弱。
• 期货市场：焦炭期货主力合约价格探低回升，跨期价差上涨，净多持仓减少，仓单持平。
• 供应情况：炼焦煤产量和进口量均增加，但供应增量受限，主要受环保政策影响。
• 需求情况：钢厂高炉开工率及产能利用率上升，但粗钢产量同比减少，环比增加。

关键信息

期现市场

• 焦炭期货价格：主力合约J2209收盘价为3351.5元/吨，较前一周下跌124.5元/吨。
• 跨期价差：J2209与J2301价差为-144元/吨，较前一周上涨32元/吨。
• 基差：焦炭基差为-31.5元/吨，较前一周下跌75.5元/吨。

现货市场

• 天津港一级冶金焦报价：3310元/吨，较上周下跌200元/吨。
• 唐山一级金焦报价：3320元/吨，较上周下跌200元/吨。

供应端

• 炼焦煤产量：
  • 2022年3月产量4456万吨，同比增长4.77%，环比增长24.12%。
  • 2022年1-3月累计产量12216万吨，同比增长2.27%。
• 炼焦煤进口量：
  • 2022年4月进口425.64万吨，同比增长22.20%，环比增长13.14%。
  • 2022年1-4月累计进口1651.64万吨，同比增长12.07%。

焦炭产量

• 2022年4月产量：4001万吨，同比增长1.1%，环比下降0.4%。
• 2022年1-4月累计产量：15515万吨，同比下降2.7%。

焦炭库存

• 港口库存：总库存224.8万吨，较上周增加8.4万吨。
  • 天津港：30万吨，较上周减少1万吨。
  • 连云港：1.8万吨，较上周减少0.6万吨。
  • 日照港：75万吨，较上周增加3万吨。
  • 青岛港：118万吨，较上周增加7万吨。
• 焦钢厂库存：总库存769.46万吨，较上周增加8.14万吨。
  • 独立焦化厂库存：86.4万吨，较上周增加4.2万吨。
  • 钢厂库存：683.06万吨，较上周增加3.94万吨。

钢厂焦炭可用天数

• 可用天数：12.8天，较上周减少0.4天。

独立焦化厂吨焦盈利

• 吨焦盈利：-48元/吨，较上周减少110元/吨。

技术分析与操作建议

• 技术面：J2209合约探低回升，周MACD指标显示绿色动能柱扩大，关注下方支撑。
• 操作建议：短线交易为主，注意风险控制。

瑞达期货研究院简介

• 成立时间：1993年。
• 分支机构：全国设立40多家，覆盖主要经济地区。
• 上市情况：2019年9月5日于深交所上市，成为深交所期货第一股。
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