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报告摘要
股指期货早班车总结（2022年8月26日）
核心内容
2022年8月26日，股指期货市场整体呈现分化走势。主要股指合约的涨幅、现价、持仓量等数据反映了市场对不同板块的预期差异。市场环境显示A股四大股指涨跌互现，上证指数和深成指微涨，创业板指和科创50指数下跌。市场成交额显著下降，资金面呈现北上资金净流入的迹象，但整体市场情绪偏谨慎。
主要观点
- 市场风格转换迹象：权重股板块表现优秀，对IH与IF合约形成正面支撑，而赛道板块表现低迷，拖累IM合约。市场风格有向大盘蓝筹布局的迹象。
- 基差变化：IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为75.91、44.30、1.24与-4.64点。IM和IC近月合约贴水扩大，IF近月合约贴水收窄，IH近月合约升水扩大。各品种基差出现背离，显示市场预期存在分歧。
- 市场情绪：市场量能回落，成交金额跌破万亿元水平，延续放量下跌、缩量反弹的格局。市场整体偏弱，但IH与IF合约表现相对积极，反映市场对大盘蓝筹股的偏好。
关键信息汇总
各股指期货合约数据
| 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 总量 | 总金额 | 持仓量 | 仓差 | 结算价 | 昨结算价 | 基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2209 | 中证 2209 | 0.53 | 6278.4 | 33.4 | 72925 | 9,105,042 | 165689 | -6730 | 6250.2 | 6245.0 | 44.30 |
| IC2210 | 中证 2210 | 0.51 | 6246.0 | 31.6 | 2658 | 329,850 | 4203 | -91 | 6205.4 | 6214.4 | 76.70 |
| IC2212 | 中证 2212 | 0.54 | 6179.2 | 33.4 | 16405 | 2,014,888 | 103305 | 373 | 6146.6 | 6145.8 | 143.50 |
| IC2303 | 中证 2303 | 0.49 | 6080.0 | 29.8 | 8514 | 1,029,456 | 40428 | 1737 | 6050.8 | 6050.2 | 242.70 |
| IC500 | 中证 500 | 0.61 | 6322.70 | 38.12 | 141946368 | 15,234,852 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2209 | 沪深 2209 | 0.90 | 4115.0 | 36.8 | 75653 | 9,274,377 | 120105 | -3376 | 4100.6 | 4078.2 | 1.24 |
| IF2210 | 沪深 2210 | 0.88 | 4110.0 | 36.0 | 1895 | 231,979 | 1977 | -501 | 4097.6 | 4074.0 | 6.24 |
| IF2212 | 沪深 2212 | 0.93 | 4097.6 | 37.8 | 12007 | 1,466,026 | 48603 | -302 | 4083.4 | 4059.8 | 18.64 |
| IF2303 | 沪深 2303 | 0.98 | 4084.8 | 39.8 | 2380 | 289,634 | 8541 | 26 | 4071.2 | 4045.0 | 31.44 |
| IF300 | 沪深 300 | 0.83 | 4116.24 | 33.83 | 111320744 | 24,214,958 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2209 | 上证 2209 | 1.71 | 2757.2 | 46.4 | 48017 | 3,932,991 | 71285 | -812 | 2747.4 | 2710.8 | -4.64 |
| IH2210 | 上证 2210 | 1.69 | 2760.4 | 45.8 | 2505 | 205,881 | 2260 | 807 | 2753.0 | 2714.6 | -7.84 |
| IH2212 | 上证 2212 | 1.68 | 2763.6 | 45.6 | 9375 | 769,351 | 28173 | -248 | 2752.8 | 2718.0 | -11.04 |
| IH2303 | 上证 2303 | 1.72 | 2775.0 | 46.8 | 2327 | 191,837 | 7098 | 592 | 2760.6 | 2728.2 | -22.44 |
| IH50 | 上证 50 | 1.64 | 2752.56 | 44.47 | 31964008 | 6,690,695 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IM2209 | 中千 2209 | -0.53 | 6940.4 | -37.2 | 40047 | 5,549,828 | 44392 | -646 | 6913.8 | 6977.6 | 75.91 |
| IM2210 | 中千 2210 | -0.49 | 6888.4 | -34.2 | 1986 | 273,026 | 2641 | 80 | 6849.2 | 6922.6 | 127.91 |
| IM2212 | 中千 2212 | -0.54 | 6775.2 | -36.8 | 8936 | 1,208,966 | 17250 | -465 | 6752.6 | 6812.0 | 241.11 |
| IM2303 | 中千 2303 | -0.60 | 6611.6 | -39.8 | 3344 | 441,713 | 11156 | 493 | 6591.8 | 6651.4 | 404.71 |
| IM1000 | 中千 1000 | -0.33 | 7016.31 | -23.10 | 174351312 | 21,492,717 | -- | -- | -- | -- | -- |
市场环境
- A股走势：上证指数上涨0.97%，深成指上涨0.06%，创业板指下跌0.44%，科创50指数下跌1.22%。
- 成交情况：市场成交9,865亿元，较前日减少1,396亿元。
- 行业表现：煤炭、家居用品、保险板块涨幅居前；电气设备、通用机械、矿物质品跌幅居前。
- 资金流向：北上资金净流入16.71亿元，结束了连续两日净流出。沪股通净流入25.74亿元，深股通净流入-9.03亿元。
- 公开市场操作：央行开展20亿元7天逆回购操作，中标利率维持2.00%，完全对冲到期逆回购。
基差分析
- 基差变化：IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为75.91、44.30、1.24与-4.64点。
- 贴水/升水：IM、IC近月合约贴水继续走扩，IF近月合约贴水收窄，IH近月合约升水扩大。
- 预期分化：市场对IH、IF的预期保持积极，而IC、IM的对冲力度持续加强。
投资建议
- 风格转换：市场风格有向大盘蓝筹股布局的迹象，权重股表现优于赛道股。
- 关注重点：后市需重点关注风格转换的持续性，以及AMC介入地产、LPR降息等消息对金融板块的利好影响。
重要声明
本报告由招商期货有限公司编制，仅适用于风险承受能力为C3及以上类别的投资者。报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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