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资讯早班车-2022-09-14 总结

一、宏观数据速览

时间	指标	单位	当期值	上期值	同比去年值
2022/06	GDP:不变价:当季同比	%	0.40	4.80	7.90
2022/08	制造业PMI	%	49.40	49.00	50.10
2022/08	非制造业PMI:商务活动	%	52.60	53.80	47.50
2022/08	财新PMI:制造业	%	49.50	50.40	49.20
2022/08	财新PMI:服务业经营活动指数	%	55.00	55.50	46.70
2022/08	社会融资规模增量:当月值	亿元	24300	7561	29893
2022/08	CPI:当月同比	%	2.50	2.70	0.80
2022/08	PPI:当月同比	%	2.30	4.20	9.50
2022/07	固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	%	5.70	6.10	10.30
2022/07	社会消费品零售总额:累计同比	%	-0.20	-0.70	20.70
2022/08	出口总值:当月同比	%	7.10	18.00	25.41
2022/08	进口总值:当月同比	%	0.30	2.30	32.42
2022/07	实际利用外资:当月值	亿美元	115.70	245.80	97.80

主要观点

• 经济增速放缓：GDP当季同比显著下滑，显示经济复苏乏力。
• 通胀压力依然存在：CPI和PPI同比均高于去年同期，显示通胀尚未完全缓解。
• 房地产投资和消费疲软：社会消费品零售总额累计同比为负，房地产投资动力不足。
• 制造业和非制造业PMI回落：制造业PMI和非制造业PMI均低于前值，显示经济活动整体放缓。

二、商品投资参考

综合

• CPI涨幅不一：31省份8月CPI同比涨幅呈现分化，海南最高为3.2%，河南最低为1.8%。
• 基差表现：29个品种基差为正值，15个为负值，国际铜、沪锡、20号胶基差最大。
• 库存变动：多数商品库存增加，部分品种库存创近期新低。
• 美联储加息预期强化：美国8月CPI超预期，市场普遍预期加息75个基点。
• 欧洲经济悲观：欧元区和德国ZEW经济景气指数下降，显示经济前景不乐观。
• 英国就业市场疲软：失业率降至1974年以来新低，但就业人数增长缓慢。

金属

• 国内期货夜盘多数下跌：不锈钢、沪镍、沪铜、沪铅下跌，沪锌微涨。
• 国际金属价格波动：LME期铜、期镍、期锡下跌，期铝上涨。
• 贵金属期货下跌：COMEX黄金和白银期货下跌，因美元和美债收益率上涨。
• 伦敦清算系统暂停：因英国女王国葬，伦敦贵金属清算系统将在9月19日关闭。
• 新加坡推出钴、锂期货合约：计划于9月26日推出，推动相关市场发展。

煤焦钢矿

• 国内商品期货夜盘下跌：能源化工品如沥青、PVC、PTA下跌，黑色系全线下跌。
• 房地产政策推动：各地楼市放松和“保交楼”政策出台，但销售复苏预期偏弱。
• 内蒙古加强煤炭保供：要求煤矿不折不扣落实增产措施，避免“一刀切”停产。

能源化工

• 原油期货下跌：国内原油合约收跌0.94%，国际油价全线下跌。
• 美债收益率上涨：3月、2年、3年期美债收益率上涨，30年期小幅下跌。
• 欧债收益率普遍上涨：英国、法国、德国等国10年期国债收益率均上涨。
• 人民币汇率波动：在岸人民币兑美元收盘报6.9311，夜盘报6.9690，中间价调升。

农产品

• CPI数据影响：国内农产品期货多数上涨，如棕榈油、棉纱。
• 国际农产品市场波动：CBOT大豆、玉米下跌，ICE原糖上涨，棉花下跌。
• 国家投放猪肉储备：为稳定市场，国家将投放第二批中央猪肉储备。
• 俄罗斯提高小麦收成预期：预计2022-2023农业年俄小麦收成提高至9100万吨。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购操作：9月13日开展20亿元7天期逆回购，净回笼20亿元。
• 信用债市场波动：地产债多数下跌，部分信用债价格上涨。

债市综述

• 利率债收益率上行：银行间主要利率债收益率普遍上行，个别短券涨幅较大。
• 可转债市场活跃：11只可转债触发转股价格下修，市场关注其交易机会。
• 一级市场发行：农发行、国开行等发行固息增发债，中标收益率有所变动。

四、股票市场要闻

国内股市

• A股窄幅整理：上证指数微涨，深证成指、创业板指上涨，科创50指数下跌。
• 北向资金净买入：净买入39.71亿元，贵州茅台、中国平安获净买入。
• 南向资金净买入：净买入21.81亿港元，药明生物、美团-W等获净买入。
• ST洲际异常上涨：因脱口秀走红，股价涨停，上交所采取监管措施。
• 券商业绩下滑：2022年上半年41家上市券商净利润下降，但二季度有所改善。
• 旅游出行板块回暖：三季度旅游需求有望集中释放，建议关注配置机会。

国际股市

• 中概股多数下跌：尚乘数科、金山云等跌幅较大，世纪互联、蘑菇街上涨。
• Meta面临反垄断诉讼：要求竞争对手提供机密信息，引发行业争议。
• 特斯拉提升产能：柏林超级工厂计划提升周产量至5000辆。
• 大众汽车考虑保时捷IPO：估值范围为700亿-850亿欧元。
• 其他行业动态：苹果计划在应用商店投放广告，LG加速布局电动汽车充电业务。

五、机构观点

• 中信固收：商品房和土地市场弱势延续，但“保交楼”政策或带来需求回暖。
• 中信证券：8月信贷结构改善，但社融增速仍面临回落压力。
• 国君固收：降准置换MLF预期存在，但降准幅度可能有限，货币政策保持积极。

六、免责声明

• 客户不应将本报告视为唯一投资决策依据。
• 本报告不构成私人咨询建议，建议客户咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。

七、宝城期货金融研究所简介

• 依托华能集团和长城证券背景，专注于能源和金融期货研究。
• 获得多项荣誉，包括大连商品交易所十大研发团队、Wind金牌期货研究所等。

八、联系方式

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