> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场周度总结 ## 核心内容概述 本周钢材市场呈现止跌企稳、价格小幅反弹的态势。全国螺纹钢均价为3287元/吨，周环比上涨0.21%。市场整体处于供需再平衡的筑底阶段，供应端收缩带动库存累积速度放缓，基本面边际改善信号有所显现，但需求端依然疲弱，限制了价格反弹空间。 ## 主要观点 - **供应端收缩**：钢厂减产检修增多，螺纹产量明显回落，产能利用率降至阶段性低位。高炉与电炉利润持续亏损，进一步推动供应收缩。 - **库存变化**：五大材总库存增幅收窄，螺纹钢社会库存增加1.77%，热卷社会库存增加0.77%，但钢厂库存下降，显示市场去库压力有所缓解。 - **需求疲软**：高温多雨天气及终端资金偏紧导致表需维持在近年同期低位，市场成交清淡，价格上涨缺乏动力。 - **市场展望**：下周钢材市场预计延续窄幅震荡格局，需关注钢厂减产落地的持续性以及需求端是否出现边际改善信号。 ## 关键信息 ### 基本面数据周度变化 | 项目 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | |------|------|----------|--------|----------------|----------------|------| | 钢厂日均铁水产量 | 万吨 | 241.27 | 243.25 | -1.98 | -0.81% | 周度 | | 螺纹钢厂库存 | 万吨 | 194.48 | 193.06 | +1.42 | +0.74% | 周度 | | 螺纹社会库存 | 万吨 | 505.6 | 496.83 | +8.77 | +1.77% | 周度 | | 热卷钢厂库存 | 万吨 | 79.19 | 80.33 | -1.14 | -1.42% | 周度 | | 热卷社会库存 | 万吨 | 361.12 | 358.35 | +2.77 | +0.77% | 周度 | ### 市场动态 - **期货市场**：螺纹钢与热卷主力合约价格震荡，价差波动较小，投机度维持在中等水平。 - **现货市场**：螺纹钢和热卷现货价格在华东地区保持稳定，基差显示市场对远期价格的预期偏弱。 - **供需趋势**：螺纹钢和热卷供需趋势图显示供应端收缩，需求端疲软，整体处于平衡调整阶段。 ### 季节性库存分析 - **螺纹钢**：钢厂库存和社库均呈现季节性波动，当前库存水平处于中等偏上区间。 - **热卷**：钢厂库存季节性下降，社库则略有上升，显示热卷市场供需关系相对稳定。 ## 风险提示 - **宏观政策**：政策变动可能对市场情绪和资金流动产生影响。 - **成材需求**：终端需求若无明显改善，价格反弹空间有限。 - **钢材出口**：出口情况可能影响国内供需格局。 - **钢厂利润**：钢厂利润持续亏损可能进一步推动减产。 - **炉料成本支撑**：炉料价格波动对钢价形成成本支撑。 ## 总结 当前钢材市场处于供需再平衡的筑底阶段，供应收缩改善基本面，但需求疲软限制了价格反弹空间。钢厂减产和检修行为持续，库存累积速度放缓，市场情绪趋于谨慎。未来需重点关注需求端是否出现边际改善，以及宏观政策对市场的影响。整体来看，钢材价格预计将在震荡中寻求底部，建议投资者保持观望，关注市场动态变化。