20260713-宁证期货-钢材_需求依然疲弱_钢价震荡寻底_5页_2mb

钢材市场周度总结

核心内容概述

本周钢材市场呈现止跌企稳、价格小幅反弹的态势。全国螺纹钢均价为3287元/吨，周环比上涨0.21%。市场整体处于供需再平衡的筑底阶段，供应端收缩带动库存累积速度放缓，基本面边际改善信号有所显现，但需求端依然疲弱，限制了价格反弹空间。

主要观点

• 供应端收缩：钢厂减产检修增多，螺纹产量明显回落，产能利用率降至阶段性低位。高炉与电炉利润持续亏损，进一步推动供应收缩。
• 库存变化：五大材总库存增幅收窄，螺纹钢社会库存增加1.77%，热卷社会库存增加0.77%，但钢厂库存下降，显示市场去库压力有所缓解。
• 需求疲软：高温多雨天气及终端资金偏紧导致表需维持在近年同期低位，市场成交清淡，价格上涨缺乏动力。
• 市场展望：下周钢材市场预计延续窄幅震荡格局，需关注钢厂减产落地的持续性以及需求端是否出现边际改善信号。

关键信息

基本面数据周度变化

市场动态

• 期货市场：螺纹钢与热卷主力合约价格震荡，价差波动较小，投机度维持在中等水平。
• 现货市场：螺纹钢和热卷现货价格在华东地区保持稳定，基差显示市场对远期价格的预期偏弱。
• 供需趋势：螺纹钢和热卷供需趋势图显示供应端收缩，需求端疲软，整体处于平衡调整阶段。

季节性库存分析

• 螺纹钢：钢厂库存和社库均呈现季节性波动，当前库存水平处于中等偏上区间。
• 热卷：钢厂库存季节性下降，社库则略有上升，显示热卷市场供需关系相对稳定。

风险提示

• 宏观政策：政策变动可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 成材需求：终端需求若无明显改善，价格反弹空间有限。
• 钢材出口：出口情况可能影响国内供需格局。
• 钢厂利润：钢厂利润持续亏损可能进一步推动减产。
• 炉料成本支撑：炉料价格波动对钢价形成成本支撑。

总结

当前钢材市场处于供需再平衡的筑底阶段，供应收缩改善基本面，但需求疲软限制了价格反弹空间。钢厂减产和检修行为持续，库存累积速度放缓，市场情绪趋于谨慎。未来需重点关注需求端是否出现边际改善，以及宏观政策对市场的影响。整体来看，钢材价格预计将在震荡中寻求底部，建议投资者保持观望，关注市场动态变化。