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报告摘要
钢矿早报总结（2026年07月13日）
一、核心内容概览
本次钢矿早报主要分析了铁矿石、螺纹钢和热轧卷板（热卷）的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，铁矿石和螺纹钢市场偏空，热卷市场则呈现中性偏多的趋势。
二、铁矿石分析
1. 基本面
- 供应与需求：供给回升，但需求边际转弱，库存去化减缓，形成负反馈。
- 盈利状况：盈利恶化制约复产，价格上方空间受限。
- 趋势判断：短期受低库存支撑偏强，但中期面临回调压力，需警惕淡季累库风险。
2. 基差
- PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面价为741.6元/吨，基差为-9.9元/吨。
- 巴混基差：日照港巴混现货折合盘面价为789元/吨，基差为38元/吨。
- 趋势判断：基差偏空，表明现货价格低于期货价格。
3. 库存
- 港口库存：17326.03万吨，环比减少，同比增加。
- 趋势判断：库存中性，对价格支撑有限。
4. 盘面走势
- 价格位置：价格在20日线上方，但20日线趋势向下。
- 趋势判断：盘面中性。
5. 主力持仓
- 持仓状态：主力持仓净空，空增。
- 趋势判断：偏空。
三、螺纹钢分析
1. 基本面
- 供需情况：供需双弱，地产拖累明显，上行缺乏驱动。
- 趋势判断：若减产力度加大可缓解压力，否则将持续承压。
2. 基差
- 现货价：3180元/吨，基差为93元/吨。
- 趋势判断：基差偏多，现货价格高于期货价格。
3. 库存
- 全国库存：505.6万吨，环比和同比均增加。
- 趋势判断：库存偏空，对价格形成压力。
4. 盘面走势
- 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下。
- 趋势判断：盘面偏空。
5. 主力持仓
- 持仓状态：主力持仓净空，空减。
- 趋势判断：偏空。
6. 市场预期
- 需求与库存：需求季节性走弱，库存累积，价格预计震荡寻底。
- 成本支撑：下行受成本支撑限制。
四、热轧卷板（热卷）分析
1. 基本面
- 供需格局：优于建材，卷螺差有望走阔。
- 风险提示：需防范宏观预期落空或原料崩塌带来的整体下跌风险。
- 趋势判断：基本面中性。
2. 基差
- 现货价：3310元/吨，基差为19元/吨。
- 趋势判断：基差偏多，现货价格高于期货价格。
3. 库存
- 全国库存：361.12万吨，环比和同比均增加。
- 趋势判断：库存偏空。
4. 盘面走势
- 价格位置：价格在20日线下方，20日线趋势向下。
- 趋势判断：盘面偏空。
5. 主力持仓
- 持仓状态：主力持仓净多，多增。
- 趋势判断：偏多。
6. 市场预期
- 需求与出口：受益于制造业回暖及出口韧性，需求环比增长带动厂库去化。
- 趋势判断：供需格局相对健康，表现较强。
五、关键数据与图表
1. 铁矿石
- 现货价格：PB粉、巴混现货价格分别显示。
- 基差图：PB粉和巴混基差图。
- 期现结构图：铁矿石期现结构图。
- 利润图：PB粉和巴混现货落地利润图。
- 供应与库存图：澳大利亚及巴西铁矿发货量、247家钢铁企业铁矿库存、47个港口铁矿库存与到港量等。
2. 螺纹钢
- 现货价格：上海现货价格图。
- 基差图：螺纹钢基差图。
- 期现结构图：螺纹钢期现结构图。
- 利润图：螺纹钢盘面利润、高炉利润及电炉平均利润图。
- 需求与库存图：螺纹钢钢厂库存、社会库存图。
- 下游数据：房地产施工面积、新开工面积同比、景气指数等。
3. 热卷
- 现货价格：热轧卷板现货价格图。
- 基差图：热轧卷板基差图。
- 期现结构图：热卷期现结构图。
- 利润图：热轧卷板盘面利润、高炉利润图。
- 下游数据：冷轧卷板产量与消费量、商用车产量等。
六、宏观环境
- 宏观图：包含多张宏观相关图表，提示需关注宏观预期变化及整体市场风险。
七、免责声明
- 信息来源：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
- 风险提示：不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
- 责任声明：本报告观点仅代表分析师个人意见，不构成公司立场，公司不承担由此产生的任何损失。
八、分析师信息
- 分析师：胡毓秀
- 从业资格证号：F03105325
- 投资咨询证号：Z0021337
- 联系方式：0575-85226759
- 研报辅助人员：黄若愚
- 从业资格证号：F03145541
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