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钢铁行业周报总结（2013年8月23日）

核心内容概述

本报告为2013年8月23日发布的钢铁行业周报，分析了当前钢铁行业的市场表现、价格走势、库存情况及行业动态，并提供了重点公司财务指标与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 上证指数：2057点，周环比下跌0.53%。
• 钢铁板块：周环比下跌0.88%，弱于大盘。
• 金属板块：周环比下跌0.38%。
• 子板块表现：
  • 金刚石、磁性材料和稀土概念股票表现较好。
  • 豫金刚石涨幅领先，成为强烈推荐的个股之一。

二、行业动态

1. 钢材传统旺季即将来临：

   • 钢贸商进货热情高涨，社会库存降至1216.2万吨，创半年新低。
   • 钢厂普遍上调9月份出厂价，预计下游需求将持续好转。

2. 宝钢120亿元增资湛江项目：

   • 项目总投资415亿元，预计2016年9月投产。
   • 宝钢股份计划在2014年内完成两期共120亿元的增资，其中首期60亿元于2013年四季度完成。
   • 项目建成后，预计收益接近宝钢上海总部水平，内部收益率约为9%。

3. 钢铁上市公司盈利状况：

   • 18家上市钢企中，7家亏损，11家盈利。
   • 部分企业亏损额大幅下降，如凌钢股份净利润同比大增116%，*ST韶钢扭亏为盈。
   • 盈利改善部分源于政府补贴及会计政策调整。

三、价格与库存走势

• 钢材现货价格：

  • 综合指数周环比下跌0.34%。
  • 螺纹、线材、热卷等品种价格涨跌不一，螺纹和线材出现回调，型材、中厚板等小幅上涨。

• 期货走势：

  • RB1401螺纹钢主力合约周环比上涨0.1%，周五强力回升。
  • 主力合约对现货升水198元/吨，升水幅度环比增加。

• 库存情况：

  • 全国主要港口铁矿石库存7104万吨，周环比下降0.62%。
  • 螺纹库存周环比下降0.93%，线材库存上涨1.02%，热卷库存下降1.34%，中板库存上涨1.27%，冷轧库存上涨0.21%。
  • 流通钢材库存去化或近尾声。

四、原燃料及运价

• 进口铁矿石：普氏62%指数周环比下跌2.14%，收137.5美元/吨。
• 国内铁矿石：多数地区价格持平。
• 冶金焦：价格稳中有升，唐山和平顶山地区分别上涨0.82%。
• 运价：BDI和BCI指数周环比分别上涨1.75%和4.24%。

五、国内外价差

• 北美钢价相对强势，中美价差有小幅扩大趋势。
• 螺纹、中厚板、热轧、冷轧等品种价差均有扩大。

六、钢厂调价信息

• 宝钢：上调冷轧硅钢价格160元/吨，现价4770元/吨。
• 攀钢：镀锌、彩涂、冷轧等产品价格上调，执行日期自2013年8月21日起。
• 江西萍钢：建筑钢材价格上调，执行日期自2013年8月16日起。
• 四平现代：带钢价格下调，执行日期自2013年8月22日起。
• 鄂钢：部分产品价格上调，执行日期自2013年8月25日起。
• 广州裕丰：螺纹钢价格下调20元/吨，执行日期自2013年8月22日起。

七、重点公司财务指标

八、风险提示

• 经济超预期下行：可能导致钢价再次下跌。
• 钢价波动：需关注市场供需变化及政策影响。

投资建议

• 短期关注：矿石资源股（金岭、攀钢、太钢）、建筑用钢（八一、三钢）、能源用钢（久立、常宝、金洲）、中报业绩超预期的蓝筹股及价值低估的宝钢股份。
• 中长期投资：关注钢铁行业整体竞争力及行业指数走势。

结论

本周钢铁行业整体表现疲软，但部分子板块如金刚石、磁性材料和稀土概念表现较好。随着传统旺季临近，市场需求预期增强，库存去化接近尾声。宝钢湛江项目推进，显示行业对未来发展有积极布局。尽管部分公司盈利有所改善，但行业整体仍面临亏损压力。建议关注具备增长潜力及业绩超预期的个股，同时警惕经济下行风险对钢价的不利影响。