20210511-国都期货-油脂晨报_油脂盘面小幅回调_现货价格依旧坚挺_5页_942kb

油脂市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年5月11日油脂期货及现货市场的走势，重点包括豆油、棕油和菜油的期货价格、成交量、持仓量变化，以及现货价格和基差情况。同时，结合国际市场数据和国内供需预期，对油脂市场走势进行了预测和操作建议。

主要观点

1. 期货市场走势

• 豆油主力：收盘价为8850元，较前一交易日下跌1.03%，成交量增加7.11万手，持仓量减少0.69万手。
• 棕油主力：收盘价为7954元，下跌0.33%，成交量增加19.74万手，持仓量减少0.75万手。
• 菜油主力：收盘价为10951元，下跌0.30%，成交量增加2.35万手，持仓量微增0.04万手。
• 外盘表现：
  • 美豆油主力：收盘价为63.88美元/磅，下跌0.93%，成交量减少1.63万手，持仓量减少0.11万手。
  • 马棕油主力：收盘价为4365林吉特/吨，下跌1.40%，成交量和持仓量均增加2.59万手。

2. 现货价格及涨跌情况

• 一级豆油：黄埔价格为9,770元，张家港和日照价格分别为9,890元和9,870元，均下跌20元。
• 24°棕油：黄埔、张家港和日照价格分别为8,980元、9,090元和9,090元，均下跌60元。
• 四级菜油：黄埔价格为11,600元，张家港为11,700元，日照为11,350元，其中日照价格下跌50元。

3. 基差及涨跌情况

• 一级豆油：黄埔基差为920元，张家港和日照分别为1,040元和1,020元，均下跌8,870元。
• 24°棕油：黄埔基差为1,026元，张家港和日照分别为1,136元和1,136元，均下跌8,014元。
• 四级菜油：黄埔基差为649元，张家港为749元，日照为399元，均上涨77元、77元和27元。

4. 期货市场套利

• 跨期套利：
  • 豆油5-9合约基差为512元，上涨12元。
  • 棕油5-9合约基差为974元，下跌10元。
  • 菜油5-9合约基差为512元，下跌150元。
• 跨品种套利：
  • 豆棕价差空头建议逢高入场，目标位看至900元左右。
  • 菜棕价差未给出具体数据，但豆棕价差建议关注。

5. 市场影响因素

• 马来西亚棕榈油数据：4月产量环比增长6.98%，出口增长12.62%，库存增长7%。出口强势提振了短期棕油走势。
• 阿根廷大豆生长报告：大豆收割率53.3%，优良率9%，与去年同期相比有所改善，预计产量将调增，后期供应压力可能显现。
• 国内供需预期：5月大豆到港量预计在1000万吨左右，油厂压榨开工率有望提高，国内需求平淡，预计豆油库存将逐渐累积。

关键信息

• 期货市场整体呈现小幅回调趋势，但现货价格依然坚挺。
• 棕油市场受出口提振影响，短期走势偏强，建议棕油9-1正套逢低入场。
• 豆油市场受国内供应预期增加影响，上方空间有限，需关注棕油带动情况。
• 菜油市场表现相对稳定，但需留意库存变化和需求情况。
• 市场分析基于可靠数据来源，但不提供个性化投资建议。

操作建议

• 棕油：建议9-1正套逢低入场，目标位看至500一线。
• 豆棕价差：建议空头逢高入场，目标位看至900左右。

数据来源

• 所有数据均来自wind及国都期货研究所。

分析师与研究所简介

• 分析师：史玥明，首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，致力于提供专业研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理服务。

免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确的数据、客观的分析和全面的观点，但对可能因此导致的任何损失不承担责任。
• 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估自身状况和目标，并咨询专业财务顾问。
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