20260528-国贸期货-黑色金属数据日报_1页_987kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了5月27日大宗商品市场（包括期货与现货）的价格、涨跌幅、价差及市场分析，同时包含操作建议和部分图表数据。主要关注点为钢材、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、铁矿石等品种，分析了市场供需、成本支撑、价格波动及投资策略。

主要观点与关键信息

一、期货市场表现

• 钢材期货：期价跌幅收窄，出现短暂企稳迹象，但现货成交偏差。
• 焦煤与焦炭期货：盘面与现货分化明显，现货持续走强，而期货表现疲软。
• 跨月价差：RB2610-2701为-38元/吨，HC2610-2701为-12元/吨，I2609-2701为18.5元/吨，J2609-2701为-77.5元/吨，JM2609-2701为-239元/吨。
• 价差/比价/利润：
  • 卷螺差为219元/吨，螺矿比为4.02，煤焦比为1.47。
  • 螺纹盘面利润为-141.98元/吨，焦化盘面利润为184.41元/吨。

二、现货市场情况

• 热卷现货：上海热卷为3390元/吨，杭州热卷为3410元/吨，广州热卷为3370元/吨。
• 粉煤价格：青岛港超特粉为612元/吨，混合粉为687元/吨，甘其毛都炼焦精煤为1235元/吨。
• 焦炭现货：青岛港准一级焦为1835元/吨。
• 基差情况：
  • HC主力基差为27元/吨，RB主力为96元/吨，I主力为20元/吨，J主力为130.62元/吨，JM主力为-8元/吨。
  • 基差涨跌值分别为-7元/吨、-18元/吨、0元/吨、33.14元/吨、-13元/吨。

三、市场分析

1. 钢材市场

• 盘面：周三期价跌幅收窄，出现短暂企稳迹象。
• 现货：成交依旧偏差，价格承压。
• 成本支撑：碳元素价格重心有望逐步抬升，间接传导钢材价格成本支撑。
• 趋势：短期看，盘面不追空，等待企稳。

2. 锰硅与硅铁市场

• 情绪波动：市场情绪回落，价格震荡。
• 基本面：近期基本面持稳，受黑色板块影响，价格承压。
• 供应与需求：产量小幅下滑，但前期减产导致利润修复，内蒙古、宁夏等地厂家开始复产，供应压力显现。需求端受钢厂复产尾声影响，铁水产量进一步增产压力较大。
• 成本支撑：锰矿供应偏紧支撑减弱，成本支撑不足。
• 库存：硅铁库存反弹，锰硅库存震荡，库存累积压力仍在。
• 趋势：双硅供需边际走弱，建议市场情绪波动大，暂时观望。

3. 焦煤与焦炭市场

• 现货：焦煤竞拍流拍率为0，竞拍价集体上涨，港口贸易价格有所上涨。
• 期货：盘面明显贴水，短期波动较大，亏钱效应显著。
• 供应减量：山西高瓦斯民营焦煤矿年产能2445万吨，折周度精煤23万吨，影响钢联日均铁水4.7万吨。长治国有高瓦斯矿约2600万吨，折精煤周度24万吨。短期内复产较慢，预计焦煤供应进一步减量，供需转向紧张。
• 趋势：建议逢低做多，等待盘面企稳。

4. 铁矿石市场

• 事件影响：周末矿难事件导致多地煤矿停产自查，影响产能。
• 市场表现：铁矿价格处于下跌状态，市场开始空矿对冲多煤。
• 基本面：多空交织，基差走弱，现货跟进有限。
• 趋势：短期观望，后续关注需求边际增量。

操作建议

图表数据摘要

ITG指数趋势

• 2023-05：3800（红线），3700（红线），3600（蓝线）
• 2023-08：3900（红线），3800（红线），3700（蓝线）
• 2023-10：4000（红线），3900（红线），3800（蓝线）
• 2024-01：3900（红线），3800（红线），3700（蓝线）
• 2024-05：3700（红线），3600（红线），3500（蓝线）
• 2025-05：3500（红线），3400（红线），3300（蓝线）

螺纹盘面利润与焦化盘面利润

• 2023-05：螺纹盘面利润约280元/吨，焦化盘面利润约400元/吨
• 2023-06：螺纹盘面利润约300元/吨，焦化盘面利润约420元/吨
• 2023-07：螺纹盘面利润约260元/吨，焦化盘面利润约410元/吨

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