20220509-东海期货-玻璃纯碱产业链日报_玻璃库存压力仍大_期价偏弱运行_2页

玻璃与纯碱产业链总结

核心内容概述

本报告分析了2022年5月9日玻璃与纯碱产业链的市场表现及未来走势，指出当前市场整体偏弱，但存在一定的反弹机会。

玻璃市场分析

主要观点

• 价格走势：玻璃期价整体偏弱运行，主力合约05与09合约夜盘分别收报1786元/吨和1844元/吨。
• 需求端：五一假期后，下游深加工企业订单变动不大，但部分区域原片价格触底后有所提涨，取消优惠政策刺激了部分补货需求。
• 供应端：浮法玻璃企业开工率为86.87%，产能利用率为87.26%。广东英德鸿泰900吨浮法玻璃二线复产点火，显示出一定的产能恢复迹象。
• 库存情况：全国浮法玻璃样本企业总库存为7160.55万重箱，环比上涨2.93%，同比上涨222.05%。折库存天数为35.1天，较上期增加1.0天，库存压力仍较大。
• 区域价格：根据隆众资讯，全国均价为1963元/吨，区域价格差异明显，其中华南地区价格较高，西北地区价格较低。

操作建议

• 策略：背靠成本线逢低试多。
• 风险因素：下游需求延续性不足可能限制价格反弹空间。

纯碱市场分析

主要观点

• 价格走势：纯碱期价也偏弱运行，05合约收报2880元/吨，09合约收报2938元/吨。
• 需求端：下游对高价纯碱抵触情绪较强，采购意愿不高，仅刚需拿货，市场观望情绪浓厚。
• 供应端：国内纯碱装置开工率为87.85%，环比下调。多个地区纯碱装置因检修而减产，包括湖北应城新都、河南金山孟州及河南骏化等。
• 库存情况：上周纯碱企业库存总量为101.55万吨，环比下降14.53万吨，降幅为14%。
• 区域价格：各地区纯碱价格存在差异，其中华南地区价格最高，西北地区最低。部分企业暂不报价，采取一单一议的方式。

操作建议

• 策略：逢低试多。
• 风险因素：下游需求延续性不足可能影响纯碱价格走势。

产业链联动性

• 玻璃与纯碱市场走势高度相关，纯碱价格上涨需依赖玻璃价格的带动。
• 浮法玻璃生产利润已降至低位，若玻璃价格反弹，可能带动纯碱价格上行。
• 长期来看，纯碱需求端受光伏玻璃投产影响，存在增长潜力，供应端新增产能有限，基本面整体向好。

总结

玻璃与纯碱产业链当前面临较大的库存压力，市场整体偏弱运行。短期内，价格反弹空间有限，需关注政策力度及终端需求恢复情况。长期来看，纯碱需求有望因光伏玻璃投产而增加，基本面支撑较强，未来走势与玻璃高度联动。建议投资者在价格低位时谨慎逢低试多，同时注意下游需求的延续性风险。