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股指期货早班车总结（2022年8月25日）

核心内容

2022年8月25日的股指期货早班车数据反映了当日市场整体下跌趋势，各主要股指期货合约均出现不同程度的跌幅，且成交量显著增加。市场对IH、IF合约的预期相对积极，而IC、IM合约则面临回调压力，后市需关注支撑力度和市场风格转换。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指全线回落，其中上证指数、深成指、创业板指、科创50指数均下跌，跌幅分别为1.86%、2.88%、3.64%和3.46%。市场成交额达11,261亿元，较前日增加1,237亿元。
• 行业板块表现：仅保险板块上涨，通用机械、元器件、航空等板块跌幅居前。
• 合约表现：
  • IH2209（上证50）：下跌1.00%，现价2708.2点，贴水收窄至-0.11点。
  • IF2209（沪深300）：下跌1.69%，现价4080.2点，贴水收窄至2.22点。
  • IC2209（中证500）：下跌2.72%，现价6247.4点，贴水走扩至37.18点。
  • IM2209（中证1000）：下跌3.75%，现价6969.8点，贴水走扩至69.61点。
• 基差情况：IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为69.61、37.18、2.22与-0.11点，其中IM、IC近月合约贴水扩大，IF近月合约贴水收窄，IH近月合约维持升水。
• 资金流向：北上资金连续两日净流出，合计-66.15亿元，沪股通和深股通分别净流出-32.48亿元和-33.67亿元。
• 市场情绪：市场延续放量下跌、缩量反弹的格局，金融板块（如保险、银行）表现相对抗跌，对IH、IF有一定支撑作用。

关键信息

市场环境分析

• 成交量与持仓量：市场整体成交量增加，但部分合约持仓量有所下降，表明市场情绪偏弱。
• 基差背离：各品种基差出现背离，IM、IC近月合约贴水走扩，IF近月合约贴水收窄，IH近月合约维持升水，显示市场预期存在分歧。
• 市场风格：市场风格可能正在转换，需关注IC、IM等此前涨幅较大的合约是否出现持续回调。

重要声明

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