新三板主题报告：从已宣布转板公司看精选层存量，三大特点指明转板前路？-20210823-安信证券-22页_981kb

新三板精选层转板情况分析总结

核心内容

2021年8月，新三板精选层有三家公司宣布申请转板上市：观典防务（832317.NQ）申请转板科创板，翰博高新（833994.NQ）和泰祥股份（833874.NQ）申请转板创业板。这三家公司均具备较高的“科新”属性，且在行业分布和盈利能力方面表现突出。

主要观点

1. 转板公司特点

• 科新属性强：三家公司均具备较强的科技创新能力，其中观典防务和泰祥股份被认定为“专精特新小巨人”，翰博高新则拥有200多项专利。
• 行业分布集中：三家公司主要集中在TMT（科技、媒体、通信）和汽车零部件制造行业，均为技术密集型行业。
• 业绩亮眼：三家公司均实现良好的营收和盈利表现，其中翰博高新2020年营收达24.66亿元，观典防务和泰祥股份毛利率分别在52.76%和62.04%，盈利能力较强。

2. 转板条件满足情况

3. 业绩与市场表现

• 翰博高新：2020年营收24.66亿元，同比增长23.20%，2020年归母净利润1.53亿元。
• 观典防务：2020年营收1.80亿元，归母净利润5,300万元，复权涨幅高达110.68%。
• 泰祥股份：2020年营收1.55亿元，归母净利润7,039.29万元，复权涨幅为37.74%。

4. 新三板市场概况

• 挂牌公司总数：7,346家，其中精选层64家，创新层1,258家，基础层6,024家。
• 精选层估值：PE(TTM)均值为30.65倍，中值为21.40倍。
• 市场表现：三板活跃指数周跌幅为2.51%，三板成指周跌幅为0.55%，精选层总体成交额环比下降6.50%。

关键信息

1. 转板公司行业分布

• TMT行业：翰博高新、观典防务。
• 汽车零部件制造行业：泰祥股份。

2. 转板公司业绩表现

• 翰博高新：营收规模较大，2020年营收24.66亿元，归母净利润1.53亿元。
• 观典防务：毛利率为52.76%，归母净利润为5,300万元，复权涨幅为110.68%。
• 泰祥股份：毛利率为62.04%，归母净利润为7,039.29万元，复权涨幅为37.74%。

3. 新三板市场交易情况

• 成交量：全周总体成交量为4.77亿股，环比下降1.51%。
• 成交额：全周总体成交额为38.01亿元，环比下降7.17%。
• 精选层成交量：16,305.40万股，环比下降5.80%。
• 精选层成交额：22,6452.92万元，环比下降6.50%。

4. 定向发行融资动态

• 定增预案数量：全周发布8次，8月共发布17次。
• 定增实施数量：全周实施7次，8月共实施21次。
• 募集资金：全周募集资金1.95亿元，8月募集资金5.28亿元。
• 定增市盈率：全周平均市盈率为13.46倍。

5. 申报辅导企业动态

• 本周申报辅导企业：1家，为中兴软创（838824.NQ）。

结论

新三板精选层转板企业具有显著的“科新”属性和良好的业绩表现，其在技术密集型行业中占据领先地位，具备较强的市场竞争力和盈利能力。从整体市场表现来看，新三板市场活跃度有所下降，但精选层公司仍保持较高的估值水平。未来，具备科新属性和良好业绩的精选层公司有望继续推动转板进程，为市场带来新的投资机会。投资者应关注其中估值合理且具备转板潜力的公司。