20251225-华泰期货-新能源及有色金属日报_工业硅持续反弹_多晶硅震荡上涨_7页_1mb

工业硅与多晶硅市场总结

核心内容

2025年12月24日，工业硅和多晶硅市场均呈现震荡走势，工业硅期货价格小幅上行，多晶硅期货价格震荡上行。市场整体供需格局偏稳，但存在一定的政策及环保扰动因素，影响价格走势。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2605开于8600元/吨，收于8780元/吨，较前一日结算价上涨1.68%。
• 工业硅现货价格基本持稳，部分区域如新疆价格略有下调。

供应情况

• SMM数据显示，12月18日工业硅主要地区社会库存共计55.3万吨，较上周下降1.43%。
• 社会普通仓库库存小幅增加，社会交割仓库库存减少，整体呈现累库趋势。
• 工业硅周度产量稳定，西南地区因环保政策减产，可能对供需格局产生一定影响。

消费情况

• 有机硅DMC报价持稳，但部分单体厂在12月上旬减产，预计对工业硅消费量影响有限。
• 铝硅合金企业开工率维持稳定，但铝合金下游需求边际走弱，整体消费表现一般。

策略建议

• 单边策略：短期区间操作，工业硅期货价格预计在8700-8900元/吨区间震荡。
• 风险提示：需关注西北复产、西南减产、政策变化、资金情绪及有机硅企业开工情况。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2605开于58580元/吨，收于59225元/吨，涨幅为-0.91%。
• 现货价格基本持稳，N型料及n型颗粒硅价格均无明显波动。

供应与库存

• 多晶硅厂家及硅片库存维持高位，硅片产量环比下降12.18%，显示市场需求疲软。
• 多晶硅周度产量小幅下降，硅料企业为应对一季度淡季需求，开始减产，推升单位综合成本。

策略建议

• 单边策略：短期区间操作，多晶硅期货主力合约预计在5.4-6万元/吨区间震荡。
• 风险提示：需关注行业自律对上下游开工的影响、期货上市对现货市场的带动作用、资金情绪及政策扰动。

图表说明

• 图1、图2：工业硅通氧553#及421#价格走势
• 图3、图4：多晶硅及n型多晶硅价格走势
• 图5：有机硅价格走势
• 图6、图7：工业硅周度产量及库存数据
• 图8：多晶硅库存数据

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人信息

• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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