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焦炭基本面边际继续向好 建议保持多头思路

核心内容

本报告由格林大华研究所研究员纪晓云撰写，分析了春节后焦炭期货J2105合约的市场表现及基本面情况。报告指出，节后首日焦炭期货波动率略高于预期，整体呈现小幅高开态势，且基本面边际向好，建议投资者保持多头思路。

主要观点

• 节后首日表现：J2105合约节后首日跳空高开，开盘价2671.5元/吨，涨幅2.79%，落在预期价格区间内。
• 波动率分析：节后首日波动率达4.40%，较节前明显放大，略高于预判的3% - 4%。
• 市场情绪影响：若假期间出现系统性风险事件或外盘剧烈波动，可能对焦炭价格产生较大影响，但当前无明显风险因素，市场情绪较为稳定。
• 供需状况：节后焦炭供需与年前基本一致，焦企开工率维持高位，供应稳定；钢厂焦炭库存略有下降，采购需求仍存，支撑需求端。

关键信息

表格：焦炭春节节前后波动率对比（2016-2021）

市场预判

• 供应端：焦企生产积极，开工率维持高位，供应稳定。
• 需求端：钢厂库存略有下降，采购需求仍存；高炉开工率较高，支撑焦炭需求。
• “就地过年”影响：该政策可能加快终端需求恢复，对焦炭基本面形成积极支撑。
• 操作建议：春节前空仓，节后可择机尝试多单。

风险提示

报告强调，市场存在不确定性，投资者应关注假期间可能发生的系统性风险事件或外盘波动对情绪的影响。此外，报告数据来源于公开渠道，分析结果可能随市场变化而调整，不构成具体投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。

免责声明

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