20221117-宝城期货-煤焦早报_3页_344kb

宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，重点分析焦煤与焦炭两个品种的短期、中期及日内走势，并提出相应的投资策略。报告基于当前市场供需格局、产业数据及宏观环境的变化，对焦煤与焦炭的走势进行了综合判断。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：逢高试空
• 核心逻辑：
  • 焦煤供应增加，需求减少，整体基本面偏弱。
  • 洗煤厂精煤产量环比上升，但焦化厂亏损加重，限产可能进一步扩大。
  • 当前焦煤库存持续下降，但随着供需格局趋松，去库速度可能放缓。
  • 宏观利多对焦煤期价形成支撑，但终端用钢需求未明显改善，需警惕强预期证伪。

焦炭（J）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：逢高试空
• 核心逻辑：
  • 焦化厂与钢厂开工率维持低位，焦炭供需双减，产业链负反馈仍在。
  • 焦炭库存环比上升，显示需求减量更大。
  • 近期宏观氛围改善，防疫政策、地产支持及海外加息预期减缓，提振多头信心。
  • 需求端利空仍对焦炭价格形成压制，建议暂时观望，待反弹结束再逢高试空。

关键信息总结

• 价格走势：焦煤与焦炭短期和中期均呈现上涨趋势，但日内走势偏弱。
• 策略建议：两者均建议“逢高试空”，提示投资者在价格高位时考虑做空操作。
• 基本面分析：
  • 焦煤：供增需减，库存下降，但去库速度趋缓，基本面偏弱。
  • 焦炭：供需双减，库存回升，产业链负反馈持续，但宏观环境改善支撑期价反弹。
• 市场情绪：宏观利多支撑期价，但产业逻辑仍主导价格走势，需关注需求端变化。
• 风险提示：终端用钢需求未明显好转，强预期可能被证伪，建议投资者谨慎操作。

附加信息

• 报告中提到的涨跌幅划分标准为：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不区分。
• 报告仅为参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况谨慎决策。

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合使用本报告进行投资决策。
• 报告未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 投资者如非本公司客户，应在使用报告前咨询独立投资顾问。