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投资咨询部螺卷早报总结（2023-12-15）

螺纹钢分析：
基本面方面，本周供需双双减少，产量和需求维持同期低位水平，钢厂库存略有增长，社会库存低位变动不大，反映下游冬储观望情绪浓厚，加上地产行业数据持续下行，整体中性偏空。
基差方面，螺纹现货价为4030元，基差105，显示现货升水期货，因素偏多。
库存方面，全国35个主要城市库存为35763万吨，环比增加0.11%，同比减少18.5%，评价中性。
盘面方面，价格位于20日线下方，走势偏空。
主力持仓方面，螺纹主力持仓空头增加，因素偏空。
预期价格：高位回调，重心可能下移，但成本支撑较强，下行空间有限；建议日内操作区间为3900-3990元。
利多因素包括：螺纹产量库存处于低位、原料成本高位、宏观政策利好。
利空因素包括：需求仍低、地产数据全面下跌。
交易逻辑：进入淡季后，成本支撑和宏观预期推高价格，但原料价格转弱可能导致短期震荡；主要风险包括宏观预期兑现延迟或原料大幅下跌。

热卷分析：
基本面方面，本周供应减少，需求环比显著下降，库存压力缓解但仍，下游需求未改，加上宏观预期利好基建和出口仍高位，整体中性。
基差方面，热卷现货价为4030元，基差-17，现货略贴水期货，因素中性。
库存方面，全国33个主要城市库存为23684万吨，环比减少12.4%，同比增加16.43%，评价中性。
盘面方面，价格位于20日线上方，走势偏多。
主力持仓方面，热卷主力持仓空头减少，因素偏空。
预期价格：高位回调，跟随原料下跌，短期围绕20日线支撑震荡；建议日内操作区间为4030-4100元。
利多因素包括：上游成本高位、供应库存缓解、宏观预期改善。
利空因素包括：需求环比下滑、下游制造业收缩。
交易逻辑：供需双减，基本面改善有限，成本支撑转弱，短期内转为震荡；主要风险包括需求持续疲软或原料价格大幅上升。

总体风险点：
宏观预期兑现不足或原料价格大幅波动，可能引起价格大幅移动；需关注地产和制造业数据变化，以及国际市场动态。